Perspectivas de los inversores sobre la renta variable global: julio de 2026

Jul 28, 2026

La inferencia de inteligencia artificial sostiene el avance en un contexto de ampliación del liderazgo del mercado

Jeremy Richardson analiza cómo la inferencia de inteligencia artificial está impulsando las subidas del mercado, las primeras señales de una mejora económica más generalizada gracias a la moderación de los precios del petróleo y los riesgos geopolíticos que aún podrían frenar este impulso favorable.

Aspectos destacados:

  • La inferencia de inteligencia artificial está adquiriendo un gran protagonismo en el mercado de renta variable. Se prevé que el crecimiento de los beneficios por acción de las compañías de semiconductores e infraestructura de nube supere el 60%, impulsado por la demanda empresarial. Sigue siendo un segmento muy reducido del mercado, ya que la adopción por parte de los consumidores aún no se ha materializado.
  • En un contexto de economía en forma de K, empezamos a notar un cierto alivio en la parte inferior de la K, a medida que los precios del petróleo se moderan y regresan a los niveles anteriores a la guerra, lo que aumenta la renta disponible de los hogares. Las compañías industriales están empezando a beneficiarse de una recuperación cíclica, aunque no está claro si esta reposición de existencias tendrá continuidad.
  • Aunque las presiones derivadas de la escasez de energía se han moderado, las persistentes tensiones geopolíticas plantean un riesgo indeseado que podría frenar el impulso positivo observado en el conjunto de la economía.

Jeremy Richardson

Hola, soy Jeremy Richardson, del equipo de renta variable global de RBC, y os traigo algunas novedades. Hoy voy a comentar tres cuestiones. La primera de ellas se refiere al protagonismo que está adquiriendo la inferencia de inteligencia artificial en el mercado de renta variable. Se prevé que el crecimiento de los beneficios por acción de un grupo reducido de empresas supere el 60%. Se trata, en su mayoría, de proveedores de compañías de computación en la nube, que se encargan de venderles los elementos que necesitan para operar sus centros de datos, como los semiconductores, los chips de memoria y muchos de los demás componentes necesarios para que un centro de datos pueda funcionar.

Ello se debe, en gran medida, al enorme aumento de la demanda de inferencia de inteligencia artificial, es decir, del uso de la nueva tecnología, especialmente por parte de empresas que la emplean para tareas de programación. La adopción de la inteligencia artificial entre los consumidores todavía no ha empezado a cobrar verdadero impulso. Puede que esto cambie más adelante, pero, por ahora, el interés de los inversores y las revisiones al alza de las previsiones de beneficios por acción se concentran en un reducido grupo de empresas.

La segunda cuestión que me gustaría comentar es que comenzamos a ver ciertos indicios de ampliación del liderazgo del mercado. Ya he hablado anteriormente sobre la economía y el mercado en forma de K, y es en la parte inferior de esa K donde empezamos a notar cierto alivio. La moderación de los precios del petróleo, que han regresado a los niveles previos a la guerra, está aliviando en cierta medida el presupuesto de los hogares.

Estamos empezando a observar algunos indicios de recuperación cíclica, impulsada no tanto por el consumidor como por las empresas, en particular por las compañías industriales que fabrican productos que posteriormente se venden a los consumidores. El tiempo dirá si se trata simplemente de una reposición de existencias o si esta tendencia tendrá continuidad, pero, desde el punto de vista de los inversores, creo que el hecho de que los buenos resultados dejen de concentrarse en un grupo reducido de empresas es una señal positiva.

La tercera y última cuestión se refiere al contexto geopolítico. La situación ha mejorado en las últimas semanas, gracias a la moderación de las tensiones derivadas de la escasez de energía. Como ya he comentado, el precio de la energía vuelve a estar en los niveles en los que se situaba antes de la guerra. Sin embargo, las noticias de los últimos días nos recuerdan que la situación puede cambiar rápidamente. Se trata de un nuevo factor de riesgo al que los inversores deben prestar atención, ya que podría dar lugar a un deterioro inesperado e incluso frenar parte del impulso más favorable que estamos observando en los segmentos situados en la parte inferior de la economía en forma de K. Espero que esta información les haya resultado interesante. Hasta la próxima.

Inscríbase para recibir las Perspectivas por email

Suscríbase ahora para recibir las últimas perspectivas económicas y de inversión de nuestros expertos directamente en su bandeja de correo.

Este material ha sido elaborado por RBC Global Asset Management (RBC GAM) con fines exclusivamente informativos y no puede ser reproducido, distribuido ni publicado sin el consentimiento por escrito de RBC GAM o de las entidades afiliadas que figuran en el mismo. Este material no constituye una oferta ni una solicitud de compra o venta de ningún título, producto o servicio en ninguna jurisdicción; tampoco pretende proporcionar asesoramiento en materia de inversión, financiero, jurídico, contable, fiscal o de otro tipo, y la información ofrecida no debe servir de base para proporcionar dicho asesoramiento. Este material no está disponible para su distribución a inversores que se encuentren en jurisdicciones en las que dicha distribución esté prohibida.

RBC GAM es la división de gestión de activos de Royal Bank of Canada (RBC) que incluye a RBC Global Asset Management Inc. (RBC GAM Inc.), RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. (RBC GAM-US), RBC Global Asset Management (UK) Limited (RBC GAM-UK) y RBC Global Asset Management (Asia) Limited (RBC GAM-Asia), entidades mercantiles independientes, pero vinculadas.

En Canadá, este material ha sido elaborado por RBC GAM Inc. (incluido PH&N Institutional), sociedad regulada por cada una de las comisiones provinciales y territoriales del mercado de valores. En Estados Unidos, este material ha sido elaborado por RBC GAM-US, asesor de inversiones registrado a nivel federal. En el Reino Unido y Australia, este material ha sido elaborado por RBC GAM-UK, sociedad autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido. En el Espacio Económico Europeo (EEE), este material ha sido elaborado por BlueBay Funds Management Company S. A. (BBFM S. A.), sociedad regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). En Alemania, Francia, Suecia, Italia, España y los Países Bajos, BBFM S. A. opera con un pasaporte de sucursal con arreglo a lo dispuesto en la Directiva sobre organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (2009/65/CE) y la Directiva relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos (2011/61/UE). En España, BlueBay Funds Management S. A. está registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con el número 607. En Suiza, este material ha sido elaborado por BlueBay Asset Management AG, país en el que el Representante y Agente de pagos es BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich (Suiza). En Japón, este material ha sido elaborado por BlueBay Asset Management International Limited, sociedad registrada ante la Kanto Local Finance Bureau del Ministerio de Finanzas de Japón. En Asia, este material ha sido elaborado por RBC GAM-Asia, entidad autorizada por la Comisión del Mercado de Valores y Futuros de Hong Kong.

Puede consultarse información adicional sobre RBC GAM en www.rbcgam.com.

Este material no ha sido revisado por ninguna autoridad reguladora de los mercados de valores ni por ningún otro organismo regulador, ni está registrado ante dichas autoridades y, cuando proceda y esté permitido, podrá ser distribuido por las entidades anteriormente mencionadas en sus respectivas jurisdicciones.

Toda la información sobre las perspectivas económicas y de inversión contenida en el presente material ha sido obtenida por RBC GAM a partir de diversas fuentes. La información obtenida de terceros se considera fiable, pero RBC GAM, sus filiales o cualquier otra persona no ofrecen ninguna declaración o garantía, expresa o implícita, sobre su precisión, integridad o exactitud. Ni RBC GAM ni sus filiales asumen responsabilidad alguna por los posibles errores u omisiones que pueda contener dicha información.

Las opiniones contenidas en el presente documento reflejan el criterio y el liderazgo intelectual de RBC GAM y están sujetas a cambio sin previo aviso. Dichas opiniones se expresan a efectos exclusivamente informativos y no constituyen un asesoramiento de inversión o financiero, ni deben ser tomadas como referencia para proporcionar dicho asesoramiento. RBC GAM no está obligado a actualizar dichas opiniones.

RBC GAM se reserva el derecho de modificar o interrumpir la publicación de esta información en cualquier momento y sin previo aviso.

Las rentabilidades obtenidas en el pasado no constituyen indicación alguna de rentabilidades futuras. No está permitido invertir de forma directa en un índice.

Algunas de las afirmaciones contenidas en el presente material pueden considerarse afirmaciones prospectivas y ofrecen expectativas o previsiones actuales sobre situaciones o resultados futuros. Las afirmaciones prospectivas no garantizan situaciones ni resultados futuros y conllevan riesgos e incertidumbre. Los inversores no deben depositar una confianza excesiva en dichas afirmaciones, porque las situaciones o resultados reales pueden diferir notablemente de los descritos en las mismas como consecuencia de diversos factores. Los inversores deben tener en cuenta todos los factores pertinentes antes de tomar una decisión de inversión.

® / TM Marcas registradas de Royal Bank of Canada. Utilizadas bajo licencia.
© RBC Global Asset Management Inc., 2026

Inscríbase para recibir las Perspectivas por email

Suscríbase ahora para recibir las últimas perspectivas económicas y de inversión de nuestros expertos directamente en su bandeja de correo.