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Documentos principales
Objetivo
BlueBay Investment Grade Asset-Backed Credit Fund (el Fondo) invierte en valores de crédito estructurado de los mercados desarrollados. El fondo adopta un enfoque de inversión oportunista en el mercado de crédito estructurado y puede invertir en todo tipo de garantías, incluidos préstamos apalancados garantizados senior, hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos de vehículos.
El Fondo se gestiona de forma activa y su objetivo es lograr rentabilidades superiores al índice de referencia, el ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity, invirtiendo predominantemente en valores respaldados por activos investment grade
Riesgos específicos del fondo
- En ocasiones, el mercado de Títulos de crédito estructurado podría agotarse, lo que dificultaría la venta de estos títulos o provocaría que el fondo solo pudiese venderlos con descuento
- Puede darse el caso de que una organización con la que negociamos activos o derivados (normalmente una entidad financiera como un banco) no pueda cumplir sus obligaciones, lo que podría causar pérdidas al fondo
- Existe la posibilidad de que los Títulos de crédito estructurado en los que podría invertir el fondo no se sitúen en el tramo más senior de la deuda que emita el emisor correspondiente. En consecuencia, el fondo podría estar expuesto al riesgo de que sus derechos sobre el conjunto de activos de cualquiera de esos pagarés estén subordinados a los de otros acreedores en caso de que cualquiera de esos emisores se declare insolvente. A su vez, ello implica que el fondo sufriría pérdidas en tales circunstancias si no pudiese recuperar su inversión inicial
- Los Títulos de crédito estructurado suelen estar expuestos a los riesgos de pago anticipado y ampliación, que podrían tener una repercusión considerable sobre el calendario y la magnitud de los flujos de caja pagados por el conjunto de activos financieros subyacentes. Los pagos anticipados podrían tener un efecto negativo sobre la rentabilidad del fondo, dado que las rentas generadas deberán reinvertirse a los tipos de interés vigentes en ese momento, que podrían resultar inferiores. Por el contrario, el riesgo de ampliación tiende a aumentar cuando los tipos de interés suben, puesto que en ese caso la tasa de pagos anticipados disminuye, lo que provoca que la duración de los Títulos de crédito estructurado se prolongue y expone a los inversores a un mayor riesgo de tipos de interés
- RBC BlueBay podría sufrir un fallo en sus procesos, sistemas y controles, o un fallo de este tipo en una organización de la que dependamos para prestar nuestros servicios, lo que podría provocar pérdidas para el fondo
Comunicación de promoción comercial. La inversión en este producto conlleva varios riesgos. Consulte el folleto del fondo y el documento de datos fundamentales para el inversor disponibles en este sitio web antes de tomar cualquier decisión de inversión definitiva.
Enfoque de inversión
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Enfoque en los ABS investment grade, normalmente con una calificación media de AA/A
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Exposición diversificada a todo el mercado de ABS, tanto a través de clases de activos como regiones
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Análisis bottom up fundamental junto con una evaluación de los factores técnicos del mercado y datos macroeconómicos
Oportunidad de mercado
Los ABS investment grade ofrecen gran protección frente a un aumento de los impagos
Los bonos suelen negociarse con un aumento del rendimiento con respecto a valores de renta fija más tradicionales de calificación similar
Los ABS son normalmente de tipo variable y tienen una duración del diferencial más corta que otros activos
Sid Chhabra
Managing Director, Head of European High Yield, Securitized Credit and CLO Management, BlueBay Senior Portfolio Manager
Sid es director del equipo de gestión del European High Yield, crédito titulizado y de las obligaciones garantizadas por préstamos, además de ser gestor senior de BlueBay en el seno del equipo. Se incorporó a BlueBay Asset Management (ahora parte de RBC Global Asset Management) en junio de 2018 y cuenta con más de 19 años de experiencia en los ámbitos del crédito, el crédito titulizado y las obligaciones garantizadas por préstamos, una experiencia que ha atesorado al haber participado en los mercados de crédito titulizado desde las primeras fases de las emisiones. En su última etapa antes de pasar a formar parte de BlueBay, trabajó en Anchorage Capital Europe, una gestora de inversiones alternativas que gestiona 15.000 millones de dólares estadounidenses en la que fue director general encargado del crédito titulizado y las obligaciones garantizadas por préstamos, un puesto que desempeñó desde las oficinas de la gestora en Londres. Antes de iniciar su etapa en Anchorage, Sid formó parte del Grupo de Crédito Titulizado y Obligaciones Garantizadas por Deuda de la región EMEA (Europa, Oriente Próximo y África) en J.P. Morgan, donde participó en las actividades de originación y estructuración de productos de crédito titulizado y de inversión en dichos productos. Cuenta con una licenciatura en Tecnología por el Instituto Indio de Tecnología de Chennai (IITM) y con un máster por la London School of Economics.
Tom Mowl
BlueBay Senior Portfolio Manager, Securitized Credit & CLO Management
Tom se incorporó en abril de 2021 a la división de gestión del crédito titulizado y de las obligaciones garantizadas por préstamos de BlueBay. Atesora más de 14 años de experiencia en el ámbito de la inversión en crédito estructurado y, antes de unirse a BlueBay Asset Management (ahora parte de RBC Global Asset Management), fue gestor senior en CIP Asset Management, donde se encargó de gestionar bonos de titulización de activos (BTA) de Estados Unidos y Europa. Con anterioridad, desempeñó un puesto similar en WyeTree Asset Management, una boutique de inversión especializada en bonos de titulización donde fue gestor de carteras. Inició su carrera profesional en Solent Capital Partners como analista de bonos de titulización. Tom tiene la certificación CFA (Chartered Financial Analyst), así como un máster en Matemáticas Financieras por la Warwick Business School y una licenciatura en Matemáticas y Física por la Universidad de Warwick.
Mark Shohet
BlueBay Portfolio Manager, Securitized Credit & CLO Management
Mark es gestor de cartera en el equipo de Crédito Titulizado de RBC BlueBay Asset Management. Antes de incorporarse a la firma en 2021, trabajó en una firma de inversiones donde se encargó de evaluar las obligaciones garantizadas por préstamos y llevar a cabo todas las partes del proceso de inversión, incluida la obtención de oportunidades de inversión, la suscripción y la negociación (trading). Con anterioridad a ello, trabajó en una empresa de servicios profesionales donde brindó servicios cuantitativos y de asesoramiento en el marco de operaciones de financiación estructurada. Mark inició su carrera profesional en el sector de las inversiones en 2008.