El brexit, Trump, una primera tanda de aranceles, la invasión de Ucrania por parte de Rusia, la crisis de los títulos de deuda pública británica durante el gobierno de Liz Truss, otra vez Trump, el Día de la Liberación, la caída del sector del software y, actualmente, la guerra de Irán y el nuevo episodio de inestabilidad política en el Reino Unido.
Durante los últimos diez años, hemos asistido a una crisis tras otra: acontecimientos que el mercado ha tratado como anomalías, pero que no dejan de formar parte de un patrón. Más que una sucesión de situaciones impredecibles (lo que en inglés llaman «cisnes negros»), estos episodios tienen un trasfondo más estructural.
Existen diversos factores estructurales que están provocando episodios recurrentes de tensión en los ámbitos político, económico y medioambiental, y no parece muy probable que dichos factores vayan a desaparecer.
Ámbito nacional
Ámbito internacional
Ámbito medioambiental
The US has lost close to 5 million manufacturing jobs since 2000
Source: Bureau of Labor Statistics, Macrobond, March 2026
En nuestro informe, cuya versión completa puede consultar en este enlace, analizamos cómo estos factores han provocado una sucesión de crisis sucesivas y explicamos por qué no debería sorprendernos que sigan produciéndose episodios de inestabilidad en el ámbito político, económico y climático como los que hemos visto en los últimos diez años.
Por el momento, de todos los episodios de inestabilidad que hemos mencionado, solo el que se produjo en 2022 en relación con la invasión rusa de Ucrania ha tenido un impacto significativo en una cartera mixta e internacionalmente diversificada de renta variable y renta fija. Incluso el impacto de la pandemia en las carteras diversificadas fue muy breve.
Pero que la mayoría de los terremotos acaben siendo simples temblores no significa que todos lo sean.
Entre las principales consecuencias para la inversión cabe destacar las siguientes:
Así como Japón ha adaptado la construcción de sus edificios para que puedan resistir terremotos frecuentes, los inversores deberían adaptar sus carteras con la flexibilidad necesaria para hacer frente a estos episodios recurrentes de inestabilidad.
En este enlace puede leer el documento completo
Más información sobre Mike: Presentación de Mike Bell, director de estrategia de mercados de RBC BlueBay
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