Mike brings deep expertise in economic and market analysis to RBC BlueBay. In his newly created position, he will provide comprehensive analysis of the global economy and deliver actionable market insights across all investment asset classes to clients and prospects.
His insights complement our existing extensive client engagement, enabling us to deliver enhanced value and nuanced market perspectives to the institutions we serve.
For enquiries about market analysis, economic insights, or to discuss how RBC BlueBay can support your investment strategy, reach out to your sales contact.
Hi, I'm Mike. I'm the new head of market strategy here at RBC BlueBay Asset Management. My goal in this role is to help you navigate the economic outlook and the implications for markets. I'm going to be doing that via thought pieces, webcasts, regular posts on LinkedIn, as well as hopefully meeting with many of you in person to discuss the markets.
Enough about me. There's obviously a lot going on in the world at the moment. How should investors think about all the uncertainty that's out there? I think, first and foremost, it's important to accept that wars are inherently unpredictable. In times of uncertainty like this, how can investors actually think about managing portfolios? I think that there's a few key considerations.
Firstly, at times of uncertainty, it makes sense to reduce active risk. That means making sure that bets relative to benchmark aren't so extreme that if markets move violently in one direction or the other, it could risk harming relative performance.
Secondarily, I think about asymmetries. For example, one might look at the expected return over the next two to three years from high yield compared with US equities. If like me, you think that US high yield is probably in a best-case scenario likely to give a similar return to US equities over the next few years, but in a worst case scenario, the drawdown on high yield is likely to be lower than it could be in equities, then at the margin, perhaps it makes sense to be allocating more towards an asset like high yield with that lower potential drawdown than an asset like US equities. Then I think about absolute return strategies. In periods of high uncertainty, having strategies that are able to dial their risk down a bit depending on what's going on in the world and then always be able to take more risk when the outlook becomes clearer can be a key part of investors' toolkit to help provide a buffer to protect portfolios in these periods of economic and political uncertainty.
For what it's worth, even if and when this war comes to an end, I think we're likely now in a period where shocks, both political and climate-related, are likely to be the new norm. I think there's a structural place for absolute return strategies within portfolios.
Finally, I think it makes sense to think about where you would look at opportunities if valuations were to correct further from here. Within equities, I think the long-term growth potential is greatest in both the US and the emerging markets. It's worth thinking ahead about at what levels and under what macroeconomic conditions you'd want to start thinking about going overweight US and emerging market equities. Within fixed income, I think that both emerging market debt and high yield offer attractive long-term returns, particularly if spreads were to widen further from here, giving a more attractive entry point.
In summary, I think that at times of uncertainty, it makes sense to think about reducing active risk, asymmetries, absolute return, and then potential future opportunities. If you've got more questions or are interested in following my views as this evolves, then please reach out to your RBC BlueBay sales contact and follow me on LinkedIn, where I'll be posting regularly as this all evolves. With that in mind, I look forward to hopefully discussing this in a lot more depth with you in person in the not-too-distant future.
Suscríbase ahora para recibir las últimas perspectivas económicas y de inversión de nuestros expertos directamente en su bandeja de correo.
Este documento es una comunicación de marketing y puede ser producido y emitido por las siguientes entidades: en el Espacio Económico Europeo (EEE), por BlueBay Funds Management Company S.A. (BBFM S.A.), sociedad regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). En Alemania, Italia, España y los Países Bajos, BBFM S. A opera con un pasaporte de sucursal con arreglo a lo dispuesto en la Directiva sobre organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (2009/65/CE) y la Directiva relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos (2011/61/UE). En el Reino Unido por RBC Global Asset Management (UK) Limited (RBC GAM UK), sociedad autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido, registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos y miembro de la National Futures Association (NFA) autorizada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de los Estados Unidos. En Suiza, por BlueBay Asset Management AG, país en el que el Representante y Agente de pagos es BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich (Suiza). El lugar de ejecución es el domicilio social del Representante. Los órganos judiciales del domicilio social del representante suizo o el domicilio social o lugar de residencia del inversor tendrán la competencia para conocer las reclamaciones relacionadas con la oferta o publicidad de acciones en Suiza. El Folleto, los Documentos de datos fundamentales para el inversor (KIID), los documentos de datos fundamentales (KID) de los PRIIP (productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros), cuando proceda, la escritura de constitución y cualquier otro documento necesario, por ejemplo, los informes anuales y semestrales, pueden obtenerse de manera gratuita solicitándolos al Representante en Suiza. En Japón, por BlueBay Asset Management International Limited, sociedad registrada ante la Kanto Local Finance Bureau del Ministerio de Finanzas de Japón. En Asia, por RBC Global Asset Management (Asia) Limited, sociedad registrada ante la Comisión del Mercado de Valores y Futuros de Hong Kong. En Australia, RBC GAM UK se encuentra exenta del cumplimiento de la obligación de poseer una licencia de servicios financieros australiana en virtud de la Ley de sociedades (Corporations Act) para la prestación de servicios financieros, ya que está regulada por la FCA de acuerdo con la legislación del Reino Unido, que difiere de la australiana. En Canadá, por RBC Global Asset Management (incluido PH&N Institutional), sociedad regulada por cada una de las comisiones provinciales y territoriales del mercado de valores ante la que esté registrada. RBC GAM UK no se encuentra registrada en virtud de la legislación sobre valores negociables, sino que se acoge a la exención para operadores internacionales contemplada por la legislación provincial aplicable a esta materia, la cual permite a RBC GAM UK llevar a cabo determinadas actividades específicas como operador para los residentes canadienses que tengan la calificación de «cliente canadiense permitido» (Canadian permitted client), según la definición de dicho término en la legislación aplicable a valores negociables. En Estados Unidos, por RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. («RBC GAM-US»), asesor de inversiones registrado ante la SEC. Las entidades señaladas anteriormente se denominan colectivamente «RBC BlueBay» en el presente documento. No debe interpretarse que las afiliaciones y los registros mencionados comportan un apoyo a RBC BlueBay ni tampoco su aprobación por parte de las respectivas autoridades competentes en materia de licencias o registros. No todos los productos, servicios e inversiones que se describen en el presente documento están disponibles en todas las jurisdicciones, y algunos de ellos solo lo están de forma limitada, debido a las exigencias jurídicas y normativas locales.
El documento va dirigido exclusivamente a «Clientes Profesionales» y «Contrapartes Elegibles» (como se define en la Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros [«MiFID»]); o en Suiza a los «Inversores Cualificados», tal y como se definen en el Artículo 10 de la Ley suiza de organismos de inversión colectiva y su ordenanza de aplicación; o en Estados Unidos a «Inversores Acreditados» (según la definición de la Ley de valores negociables [Securities Act] de 1933) o «Compradores Cualificados» (conforme a la definición de la Ley de sociedades de inversión [Investment Company Act] de 1940), según sea aplicable, y ninguna otra categoría de cliente debería basarse en él.
Salvo indicación en contrario, todos los datos proceden de RBC BlueBay. Según el leal saber y entender de RBC BlueBay, este documento es veraz y correcto en la fecha de su emisión. RBC BlueBay no otorga ninguna garantía ni realiza ninguna manifestación ni expresa ni tácita con respecto a la información incluida en este documento y excluye expresamente en este acto toda garantía de exactitud, integridad o adecuación a un fin concreto. Las opiniones y estimaciones están basadas en nuestro propio criterio y podrían cambiar sin previo aviso. RBC BlueBay no proporciona asesoramiento de inversión ni de ningún otro tipo. El contenido del presente documento no constituye asesoramiento alguno ni debe interpretarse como tal. El presente documento no constituye una oferta para vender, ni una solicitud de una oferta para comprar, ningún título o producto de inversión en ninguna jurisdicción. Esta información se ofrece únicamente a efectos informativos.
Queda prohibida toda reproducción, redistribución o transmisión directa o indirecta de este documento a cualquier otra persona, o su publicación, total o parcial, para cualquier fin y de cualquier modo, sin el previo consentimiento por escrito de RBC BlueBay. Copyright 2023 © RBC BlueBay. RBC Global Asset Management (RBC GAM) es la división de gestión de activos de Royal Bank of Canada (RBC) que incluye a RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. (RBC GAMUS), RBC Global Asset Management Inc., RBC Global Asset Management (UK) Limited y RBC Global Asset Management (Asia) Limited, entidades mercantiles independientes, pero vinculadas. ® / Marca(s) registrada(s) de Royal Bank of Canada y BlueBay Asset Management (Services) Ltd. Utilizada(s) con autorización. BlueBay Funds Management Company S.A., con domicilio social en 4, Boulevard Royal L-2449 Luxemburgo, sociedad registrada en Luxemburgo con el número B88445. RBC Global Asset Management (UK) Limited, con domicilio social 100 Bishopsgate, London EC2N 4AA, sociedad registrada en Inglaterra y Gales con el número 03647343. Todos los derechos reservados
Suscríbase ahora para recibir las últimas perspectivas económicas y de inversión de nuestros expertos directamente en su bandeja de correo.
Seleccione una de las siguientes opciones
No podemos ofrecerle productos si su país no está en la lista.
Solo puede acceder al contenido público de nuestra web.
