Los bonos de alto rendimiento (HY) han seguido despertando un interés significativo entre los inversores, y la justificación para invertir en esta clase de activo se basa en varios factores convincentes, como sus rendimientos atractivos, unos fundamentales sólidos, ventajas de diversificación y unas condiciones legislativas favorables. Además, el mercado global de deuda de alto rendimiento ha crecido significativamente en las últimas dos décadas, pasando de 0,8 billones de dólares en 2005 a 2,3 billones de dólares en la actualidad. Este crecimiento ha transformado la deuda corporativa de alto rendimiento en una clase de activo verdaderamente global, con contribuciones crecientes de Europa y de los mercados emergentes, además de Estados Unidos. Al combinar mercados emergentes (ME) y mercados desarrollados (MD), los inversores pueden acceder a una cartera diversificada que ofrece oportunidades atractivas en todas las regiones.
Históricamente, la deuda de alto rendimiento estadounidense dominaba el mercado. Sin embargo, el auge de la deuda de alto rendimiento europea y de los mercados emergentes ha creado nuevas oportunidades de diversificación y una mayor rentabilidad. Este enfoque global proporciona acceso a diferenciales incrementales sin comprometer la calidad crediticia, ya que la clase de activo mantiene un rating promedio de BB- y una duración de tres años. Además, mejora la diversificación sectorial, permitiendo a los inversores aprovechar buenas oportunidades en distintas regiones.
Source: ICE BofA, as at 31 July 2025. European HY Index refers to the ICE BofA European Currency HY Constrained Index, EM HY Index refers to the ICE BofA HY EM Corporate Plus Index and U.S. HY Index refers to the ICE BofA U.S. HY Index.
El mercado estadounidense de alto rendimiento ofrece una exposición significativa al sector de los medios de comunicación, que ha sido un foco de consolidación industrial y atractivas fusiones y adquisiciones (M&A). La deuda europea de alto rendimiento está fuertemente orientada a las telecomunicaciones, un sector defensivo conocido por sus sólidas y estables ganancias. Por otro lado, las compañías de alto rendimiento de los mercados emergentes se inclinan hacia recursos como la energía y la industria básica, así como hacia la banca. Estos sectores complementan a sus homólogos de los mercados desarrollados, lo que mejora el perfil general de riesgo-rentabilidad de la cartera.
Source: RBC GAM, ICE BofA, as at 31 July 2025. European HY Index refers to the ICE BofA European Currency HY Constrained Index, EM HY Index refers to the ICE BofA HY EM Corporate Plus Index and U.S. HY Index refers to the ICE BofA U.S. HY Index.
Con el tiempo, el mercado global de alto rendimiento ha demostrado resiliencia durante períodos de tensión, como la crisis energética y la pandemia de COVID-19. Durante estos tiempos difíciles, esta clase de activo ha demostrado su capacidad para proteger el capital y, al mismo tiempo, ofrecer rendimientos atractivos. Incluso en entornos de mercado alcistas, ha generado sólidas rentabilidades, lo que subraya su potencial para un buen rendimiento a lo largo de los distintos ciclos de mercado.
Al combinar oportunidades tanto en mercados desarrollos como emergentes, la deuda de alto rendimiento global ofrece un enfoque diversificado y resiliente para navegar por las diferentes condiciones del mercado y lograr crear valor a largo plazo.
Trataremos este y muchos otros interesantes temas en uno de nuestros próximas conferencias sobre Perspectivas de Inversión. Para más información y para registrarte, haz clic aquí: https://events.rbcbluebay.com/es/fixed-income-perspectives-third-party_spanish
Suscríbase ahora para recibir las últimas perspectivas económicas y de inversión de nuestros expertos directamente en su bandeja de correo.
Este material ha sido elaborado por RBC Global Asset Management (RBC GAM) con fines exclusivamente informativos y no puede ser reproducido, distribuido ni publicado sin el consentimiento por escrito de RBC GAM o de las entidades afiliadas que figuran en el mismo. Este material no constituye una oferta ni una solicitud de compra o venta de ningún título, producto o servicio en ninguna jurisdicción; tampoco pretende proporcionar asesoramiento en materia de inversión, financiero, jurídico, contable, fiscal o de otro tipo, y la información ofrecida no debe servir de base para proporcionar dicho asesoramiento. Este material no está disponible para su distribución a inversores que se encuentren en jurisdicciones en las que dicha distribución esté prohibida.
RBC GAM es la división de gestión de activos de Royal Bank of Canada (RBC) que incluye a RBC Global Asset Management Inc. (RBC GAM Inc.), RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. (RBC GAM-US), RBC Global Asset Management (UK) Limited (RBC GAM-UK) y RBC Global Asset Management (Asia) Limited (RBC GAM-Asia), entidades mercantiles independientes, pero vinculadas.
En Canadá, este material ha sido elaborado por RBC GAM Inc. (incluido PH&N Institutional), sociedad regulada por cada una de las comisiones provinciales y territoriales del mercado de valores. En Estados Unidos, este material ha sido elaborado por RBC GAM-US, asesor de inversiones registrado a nivel federal. En el Reino Unido y Australia, este material ha sido elaborado por RBC GAM-UK, sociedad autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido. En el Espacio Económico Europeo (EEE), este material ha sido elaborado por BlueBay Funds Management Company S. A. (BBFM S. A.), sociedad regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). En Alemania, Francia, Suecia, Italia, España y los Países Bajos, BBFM S. A. opera con un pasaporte de sucursal con arreglo a lo dispuesto en la Directiva sobre organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (2009/65/CE) y la Directiva relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos (2011/61/UE). En España, BlueBay Funds Management S. A. está registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con el número 607. En Suiza, este material ha sido elaborado por BlueBay Asset Management AG, país en el que el Representante y Agente de pagos es BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich (Suiza). En Japón, este material ha sido elaborado por BlueBay Asset Management International Limited, sociedad registrada ante la Kanto Local Finance Bureau del Ministerio de Finanzas de Japón. En Asia, este material ha sido elaborado por RBC GAM-Asia, entidad autorizada por la Comisión del Mercado de Valores y Futuros de Hong Kong.
Puede consultarse información adicional sobre RBC GAM en www.rbcgam.com.
Este material no ha sido revisado por ninguna autoridad reguladora de los mercados de valores ni por ningún otro organismo regulador, ni está registrado ante dichas autoridades y, cuando proceda y esté permitido, podrá ser distribuido por las entidades anteriormente mencionadas en sus respectivas jurisdicciones.
Toda la información sobre las perspectivas económicas y de inversión contenida en el presente material ha sido obtenida por RBC GAM a partir de diversas fuentes. La información obtenida de terceros se considera fiable, pero RBC GAM, sus filiales o cualquier otra persona no ofrecen ninguna declaración o garantía, expresa o implícita, sobre su precisión, integridad o exactitud. Ni RBC GAM ni sus filiales asumen responsabilidad alguna por los posibles errores u omisiones que pueda contener dicha información.
Las opiniones contenidas en el presente documento reflejan el criterio y el liderazgo intelectual de RBC GAM y están sujetas a cambio sin previo aviso. Dichas opiniones se expresan a efectos exclusivamente informativos y no constituyen un asesoramiento de inversión o financiero, ni deben ser tomadas como referencia para proporcionar dicho asesoramiento. RBC GAM no está obligado a actualizar dichas opiniones.
RBC GAM se reserva el derecho de modificar o interrumpir la publicación de esta información en cualquier momento y sin previo aviso.
Las rentabilidades obtenidas en el pasado no constituyen indicación alguna de rentabilidades futuras. No está permitido invertir de forma directa en un índice.
Algunas de las afirmaciones contenidas en el presente material pueden considerarse afirmaciones prospectivas y ofrecen expectativas o previsiones actuales sobre situaciones o resultados futuros. Las afirmaciones prospectivas no garantizan situaciones ni resultados futuros y conllevan riesgos e incertidumbre. Los inversores no deben depositar una confianza excesiva en dichas afirmaciones, porque las situaciones o resultados reales pueden diferir notablemente de los descritos en las mismas como consecuencia de diversos factores. Los inversores deben tener en cuenta todos los factores pertinentes antes de tomar una decisión de inversión.
® / TM Marcas registradas de Royal Bank of Canada. Utilizadas bajo licencia.
© RBC Global Asset Management Inc., 2026
Suscríbase ahora para recibir las últimas perspectivas económicas y de inversión de nuestros expertos directamente en su bandeja de correo.
Seleccione una de las siguientes opciones
No podemos ofrecerle productos si su país no está en la lista.
Solo puede acceder al contenido público de nuestra web.
