Otoño de tensiones en el mercado de deuda francesa

Oct 09, 2026

Sorpresa electoral en Brasil

Puntos destacados:

  • Títulos del Tesoro estadounidense: la curva de tipos de la deuda pública estadounidense mantuvo durante la última semana su reciente tendencia de aumento de la pendiente, impulsada por el aumento de los rendimientos, especialmente en los vencimientos más largos, que alcanzaron los niveles más altos de los últimos 25 años.
  • Prima de plazo en Estados Unidos: todo apunta a que la elevada oferta de deuda corporativa y pública se mantendrá, y creemos que este factor podría seguir exigiendo una prima de plazo elevada en los títulos con vencimientos más largos.
  • Presiones sobre el mercado de deuda europea: siguen acumulándose las señales de tensión, especialmente en la deuda pública francesa, ante la pérdida de confianza de los mercados en los esfuerzos de las autoridades por garantizar la sostenibilidad de la deuda soberana.
  • Repunte de los mercados brasileños tras el resultado de Bolsonaro: las elecciones celebradas la semana pasada nos recordaron hasta qué punto la política y las decisiones de los gobiernos pueden influir en los mercados financieros. Los activos brasileños registraron fuertes subidas después de que el candidato de derechas Flávio Bolsonaro se impusiera en la primera vuelta electoral.
  • Riesgo de escalada del conflicto en Oriente Próximo: persiste la incertidumbre sobre la posibilidad de que el presidente Trump vuelva a intensificar el conflicto en Oriente Próximo tras las elecciones legislativas de mitad de mandato que se celebrarán el próximo mes de noviembre.

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