A cubierto

Mar 06, 2026

Desde el terreno: cuando la piscina y los proyectiles coinciden en escena

Puntos clave

  • Escalada del conflicto en Oriente Próximo: los ataques que han llevado a cabo esta semana Estados Unidos e Israel contra Irán han provocado represalias; los drones y los misiles han interrumpido el tráfico marítimo y la producción de gas natural licuado, mientras que numerosos turistas, entre ellos cierto director de inversiones de renta fija, han quedado atrapados en la zona.
  • Riesgo de crisis energética: los precios del gas y del petróleo han aumentado con fuerza, lo que podría provocar una crisis energética comparable a la que vivimos tras el inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania, en el caso de que los ataques actuales deriven en un conflicto prolongado.
  • Fortaleza del dólar y volatilidad de las divisas: el dólar ha ganado terreno esta semana frente al euro y la libra esterlina, ya que los inversores han optado por los activos considerados refugio, mientras que los activos de mercados emergentes se han enfrentado a las dificultades derivadas del aumento de los riesgos geopolíticos.
  • Tensión política en el Reino Unido: el Partido Laborista quedó en tercer lugar en las elecciones parciales de la circunscripción de Gorton y Denton, perdiendo así ante el Partido Verde un bastión que había mantenido durante casi un siglo. Tanto los verdes como Reform UK aprovecharon el descontento del electorado y dejaron a los laboristas contra las cuerdas, enfrentados a presiones populistas de derecha e izquierda.
  • Necesidad imperiosa de aumentar el gasto en defensa: el aumento de la volatilidad en todo el mundo ha puesto de manifiesto la insuficiencia de planificación de defensa en Europa; el Reino Unido ha quedado especialmente relegado y observamos dificultades para aplicar las lecciones aprendidas de la guerra entre Rusia y Ucrania.
  • Perspectivas macroeconómicas: podrían surgir oportunidades para aumentar el riesgo, pero los inversores globales se enfrentan a una gran cantidad de escenarios posibles, por lo que en este momento se impone la prudencia.

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