Al igual que el año pasado, el objetivo de este informe es proporcionar a los distintos grupos de interés información adicional sobre las oportunidades y los riesgos relacionados con el clima de la estrategia de renta variable de mercados emergentes de RBC (en adelante, la «estrategia»).
En nuestra opinión, las empresas que invierten pensando en el futuro y prestan atención a una serie de cuestiones ESG relevantes, entre las que se incluye el cambio climático, pueden ofrecer unas políticas empresariales más duraderas y, por tanto, tienen más posibilidades de proporcionar unos sólidos resultados a largo plazo, evitando al mismo tiempo los riesgos.
RBC GAM ha desarrollado diversas herramientas de datos climáticos con el fin de cuantificar y supervisar los cambios que puedan producirse en el contexto de riesgos y oportunidades relacionados con el clima de nuestra cartera. Gracias a estas herramientas y otros datos adicionales, podemos ofrecer parámetros relacionados con el clima para cada una de las siguientes categorías:
La integración de las cuestiones ESG forma parte de nuestro proceso y filosofía de inversión, por lo que la intensidad media ponderada de carbono de la estrategia es un 78% inferior a la del índice MSCI EM (según la intensidad media ponderada de carbono por ventas y las emisiones de alcance 1 y 2)3. La cartera presenta un escenario de calentamiento de 2,1 °C, según el indicador de aumento de temperatura implícito (ITR) de MSCI4.
Aunque no hemos fijado un objetivo de inversión con un componente climático concreto, a través de nuestra labor de análisis5 esperamos que la estrategia se ajuste a la consecución de un nivel cero de emisiones netas (emisiones de alcance 1 y 2) en 2050, en función de los años objetivo de las empresas que componen la cartera. En el caso de aquellas empresas de nuestra cartera para las que el cambio climático representa un riesgo relevante, esperamos que cuenten con un objetivo de reducción de emisiones de carbono a corto plazo, un año objetivo de cero emisiones netas y un plan para alcanzarlo.
Continuaremos nuestra labor de diálogo con las compañías en las que invertimos y seguiremos vigilando de cerca sus avances hacia la consecución de estos objetivos.
Si desea acceder al informe completo, póngase en contacto con marketing@bluebay.com.
1 RBC GAM considera que los objetivos de los emisores cumplen con lo establecido por el Acuerdo de París (lo que también se conoce como «objetivos de base científica» o «basados en la ciencia») o están comprometidos con el objetivo de cero emisiones netas si han sido verificados por la Iniciativa de Objetivos Basados en la Ciencia (SBTi, por sus siglas en inglés) como conformes a sus criterios de definición de objetivos. La SBTi ofrece una base de datos pública de empresas que han verificado objetivos basados en la ciencia o de cero emisiones netas, así como de aquellas que se han comprometido a establecer un objetivo de reducción de emisiones en un plazo de 24 meses. Este parámetro combina tanto los objetivos verificados como los comprometidos con la SBTi.
2 El indicador de aumento de temperatura implícito (ITR, por sus siglas en inglés) es un parámetro prospectivo y modelizado desarrollado por MSCI, que calcula cuál sería el incremento medio de la temperatura global en el año 2100 si la economía mundial tuviera el mismo comportamiento en materia de carbono y los mismos objetivos de reducción de emisiones que el emisor o la cartera analizada. Este parámetro tiene en cuenta el nivel de emisiones de carbono de los emisores, la reducción prevista de emisiones en función de los objetivos de reducción publicados y la probabilidad de alcanzar dichos objetivos. Así, el ITR indica el grado de correspondencia de un emisor o una cartera con una trayectoria de temperatura determinada. Fuente: metodología ITR, análisis ESG de MSCI®, a fecha de septiembre de 2021.
3, 4 RBC GAM, indicadores de cambio climático ESG de MSCI, MSCI®, a 30 de junio de 2025.
5 El análisis se basa en las emisiones de carbono, así como en la ponderación de cada posición en cartera y el año objetivo declarado para alcanzar el nivel de cero emisiones netas.
Parte de la información contenida en el presente documento (la «Información») procede de MSCI Inc., MSCI Solutions LLC o sus entidades afiliadas («MSCI»), o de proveedores de información, y está sujeta a sus derechos de autor (conjuntamente, las «Partes de MSCI»), y puede haber sido utilizada para calcular puntuaciones, calificaciones u otros indicadores. La Información solo podrá ser utilizada para su uso interno, y no podrá ser reproducida ni distribuida, total ni parcialmente, sin autorización previa por escrito. La Información no podrá utilizarse para realizar una oferta de compra o venta, ni constituye una oferta de este tipo, ni una promoción o recomendación de ningún título, instrumento o producto financiero, estrategia de negociación o índice, ni deberá interpretarse como indicación o garantía de rentabilidad futura. Algunos fondos pueden estar basados en índices MSCI o vinculados a ellos, y MSCI puede recibir una remuneración en función de los activos gestionados del fondo u otros parámetros. MSCI ha establecido una barrera de información entre el análisis de índices y determinada Información. Ninguna parte de la Información, por sí sola, puede utilizarse para determinar qué títulos comprar o vender ni cuándo comprarlos o venderlos. Si desea consultar la información normativa exigida por el Reglamento de la UE sobre las actividades de calificación ESG [Reglamento (UE) 2024/3005], visite la dirección www.msci.com/legal/sustainability-and-climate-resources-and-disclosures para obtener información sobre la metodología y la organización, y https://one.msci.com para consultar la información relativa a las calificaciones. La Información se facilita «tal cual» y el usuario asume íntegramente el riesgo derivado de cualquier uso que haga de ella o permita que se haga. Las Partes de MSCI no garantizan la originalidad, exactitud o integridad de la Información y renuncian expresamente a todas las garantías expresas o implícitas. Las Partes de MSCI no tendrán responsabilidad alguna por cualquier error u omisión en relación con la Información aquí contenida, ni responsabilidad alguna por cualquier daño directo, indirecto, especial, punitivo, consecuente o de cualquier otro tipo (incluida la pérdida de beneficios), incluso si se notifica la posibilidad de tales daños.
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