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Los bonos de alto rendimiento (HY) han seguido despertando un interés significativo entre los inversores, y la justificación para invertir en esta clase de activo se basa en varios factores convincentes, como sus rendimientos atractivos, unos fundamentales sólidos, ventajas de diversificación y unas condiciones legislativas favorables. Además, el mercado global de deuda de alto rendimiento ha crecido significativamente en las últimas dos décadas, pasando de 0,8 billones de dólares en 2005 a 2,3 billones de dólares en la actualidad. Este crecimiento ha transformado la deuda corporativa de alto rendimiento en una clase de activo verdaderamente global, con contribuciones crecientes de Europa y de los mercados emergentes, además de Estados Unidos. Al combinar mercados emergentes (ME) y mercados desarrollados (MD), los inversores pueden acceder a una cartera diversificada que ofrece oportunidades atractivas en todas las regiones.
Históricamente, la deuda de alto rendimiento estadounidense dominaba el mercado. Sin embargo, el auge de la deuda de alto rendimiento europea y de los mercados emergentes ha creado nuevas oportunidades de diversificación y una mayor rentabilidad. Este enfoque global proporciona acceso a diferenciales incrementales sin comprometer la calidad crediticia, ya que la clase de activo mantiene un rating promedio de BB- y una duración de tres años. Además, mejora la diversificación sectorial, permitiendo a los inversores aprovechar buenas oportunidades en distintas regiones.

Source: ICE BofA, as at 31 July 2025. European HY Index refers to the ICE BofA European Currency HY Constrained Index, EM HY Index refers to the ICE BofA HY EM Corporate Plus Index and U.S. HY Index refers to the ICE BofA U.S. HY Index.
El mercado estadounidense de alto rendimiento ofrece una exposición significativa al sector de los medios de comunicación, que ha sido un foco de consolidación industrial y atractivas fusiones y adquisiciones (M&A). La deuda europea de alto rendimiento está fuertemente orientada a las telecomunicaciones, un sector defensivo conocido por sus sólidas y estables ganancias. Por otro lado, las compañías de alto rendimiento de los mercados emergentes se inclinan hacia recursos como la energía y la industria básica, así como hacia la banca. Estos sectores complementan a sus homólogos de los mercados desarrollados, lo que mejora el perfil general de riesgo-rentabilidad de la cartera.

Source: RBC GAM, ICE BofA, as at 31 July 2025. European HY Index refers to the ICE BofA European Currency HY Constrained Index, EM HY Index refers to the ICE BofA HY EM Corporate Plus Index and U.S. HY Index refers to the ICE BofA U.S. HY Index.
Con el tiempo, el mercado global de alto rendimiento ha demostrado resiliencia durante períodos de tensión, como la crisis energética y la pandemia de COVID-19. Durante estos tiempos difíciles, esta clase de activo ha demostrado su capacidad para proteger el capital y, al mismo tiempo, ofrecer rendimientos atractivos. Incluso en entornos de mercado alcistas, ha generado sólidas rentabilidades, lo que subraya su potencial para un buen rendimiento a lo largo de los distintos ciclos de mercado.
Al combinar oportunidades tanto en mercados desarrollos como emergentes, la deuda de alto rendimiento global ofrece un enfoque diversificado y resiliente para navegar por las diferentes condiciones del mercado y lograr crear valor a largo plazo.
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