Perspectivas de mercado 2026: deuda de mercados emergentes

Dec 04, 2025

Polina Kurdyavko, directora de mercados emergentes de BlueBay y gestora senior, resume la evolución de la clase de activo en 2025 y nos ofrece sus reflexiones para 2026.

  • La renta fija de mercados emergentes registró sólidos resultados en 2025. La rentabilidad de la deuda soberana denominada en divisa extranjera se situó en torno al 15%, mientras que la denominada en divisa local se acercó al 20%, impulsada tanto por el componente de tipos de interés como por el de divisas.
  • La deuda denominada en divisa local, que constituye el 90% de la emisión en los mercados emergentes, comparable en volumen al mercado de títulos del Tesoro estadounidense, ofrece un elevado rendimiento real y unas valoraciones atractivas, lo que respalda la sostenibilidad de la deuda y las oportunidades para los inversores en 2026.
  • Es probable que las alianzas geopolíticas mantengan un papel destacado. América Latina, por ejemplo, se beneficia del respaldo estratégico que le ofrece el gobierno de Donald Trump, mientras que los posibles cambios de gobierno en la región en las elecciones de 2026, con candidatos más favorables al mercado, podrían reforzar esta tendencia.
  • Se prevé que las tasas de impago se mantengan por debajo del 1%, frente a unas tasas próximas al 5% en el segmento empresarial, en un contexto de reducido apalancamiento de la deuda en los mercados emergentes, mejora de los déficits fiscales y aumento de la emisión relacionada con las cuestiones ESG.
  • Los mercados emergentes ofrecen unas fuentes de alfa diversificadas y con baja correlación en 2026, lo que anima a los inversores a adoptar estrategias selectivas frente a la exposición amplia a la clase de activo.


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