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Documentos principales
Descripción
Invierte en situaciones especiales del mercado medio europeo en los mercados de crédito público y privado.
Riesgos específicos del fondo
Consulte el folleto para obtener más información sobre el objetivo, la política de inversión y el perfil general de riesgo y rendimiento.
- Uno de los principales riesgos asociados a las Inversiones del Fondo es el riesgo de crédito, que es el riesgo de que un emisor no pueda hacer frente a los pagos de principal e intereses de sus obligaciones de deuda pendientes a su vencimiento.
- Las inversiones subordinadas comportan un alto grado de riesgo sin que exista ninguna garantía de recuperación del capital. Por consiguiente, en el caso de que una empresa de la cartera no genere un flujo de caja adecuado para hacer frente a sus obligaciones de deuda, el Fondo puede sufrir una pérdida parcial o total del capital invertido.
- Las estrategias aplicadas por el Fondo pueden incluir la compra de títulos de deuda y otras obligaciones de empresas que están atravesando un periodo de dificultad económica o financiera, como las que están en proceso de quiebra o en cualquier otro procedimiento de liquidación y reorganización. Aunque dichas inversiones tienen potencial para generar una notable rentabilidad para el Fondo, también conllevan un grado sustancial de riesgo y podrían no generar rentabilidad durante un periodo de tiempo considerable, o no hacerlo nunca.
- El Fondo podría invertir en títulos de renta variable y vinculados a la renta variable que estén relacionados con inversiones de deuda realizadas por el Fondo y que se deriven de desajustes del mercado, en sectores o situaciones y en una variedad de estructuras que se encuentren en una situación financiera de debilidad. La inversión en este tipo de títulos comporta importantes riesgos financieros que podrían provocar pérdidas sustanciales o totales.
- La estrategia de inversión del Fondo es una estrategia ilíquida. Por este motivo, el Fondo está estructurado como un fondo cerrado con bloqueo de capital, lo que significa que los inversores no pueden retirar capital de manera periódica.
Si desea información sobre clases de acciones, póngase en contacto con marketing@bluebay.com
Consideraciones de riesgo
- Las estrategias aplicadas por el Fondo pueden incluir la compra de títulos de deuda y otras obligaciones de empresas que están atravesando un periodo de dificultad económica o financiera, como las que están en proceso de quiebra o en cualquier otro procedimiento de liquidación y reorganización. Aunque dichas inversiones tienen potencial para generar una notable rentabilidad para el Fondo, también conllevan un grado sustancial de riesgo y podrían no generar rentabilidad durante un periodo de tiempo considerable, o no hacerlo nunca.
- La estrategias de inversión es una estrategia ilíquida. Por este motivo, el Fondo está estructurado como un fondo cerrado con bloqueo de capital, lo que significa que los inversores no pueden retirar capital de manera periódica
Enfoque de inversión
- El enfoque de la estrategia no se ciñe a un sector concreto. Nuestro universo de inversión se centra en situaciones especiales del mercado medio europeo con menor liquidez y mayor rentabilidad en los mercados de deuda europea de alto rendimiento, préstamos apalancados y crédito privado
- En nuestra opinión, el mercado medio se caracteriza por ofrecer menos competencia y un mayor número de oportunidades; este perfil asimétrico poco común ofrece oportunidades para lograr una atractiva rentabilidad y, al mismo tiempo, un riesgo limitado de caída
- Nuestro equipo cuenta con más de 135 años de experiencia de inversión y de construcción de relaciones en este ámbito, y cuenta con una profunda red de interlocutores profesionales, lo que nos permite ofrecer un volumen de operaciones diferenciado en el segmento de situaciones especiales del mercado medio europeo
Oportunidad de mercado
Empresas del mercado medio europeo: el aumento de los costes de financiación, los problemas de suministro, las tensiones geopolÃticas, la inflación y los efectos residuales de la pandemia de covid están agravando las vulnerabilidades existentes en los mercados de crédito público y privado y están favoreciendo la aparición de un mayor número de oportunidades de situaciones especiales en el mercado medio europeo
Mercados de deuda europea de alto rendimiento y préstamos apalancados: en conjunto, estos mercados ascienden a aproximadamente 750.000 millones de euros. En 2022/2023 han registrado un notable volumen de negociación y se prevé un aumento de los impagos. Estos mercados ofrecen en la actualidad la oportunidad más completa del mercado de empresas en dificultades desde 2008
Bancos europeos: es un mercado de préstamos corporativos cuyo valor asciende a 7 billones de euros. Es probable que se produzca un aumento significativo de los préstamos impagados, y los bancos no están preparados para hacer frente a préstamos problemáticos. Se les penaliza por mantener préstamos impagados y están vendiendo activos problemáticos con mayor rapidez que en ciclos anteriores
Otros mercados: podrÃan presentarse oportunidades en otros mercados, por ejemplo, en el mercado de préstamos directos, con un valor de 500.000 millones de euros, y en el de los convertibles denominados busted (que se negocian como si fueran tÃtulos de renta fija, al haber disminuido enormemente el valor de las acciones subyacentes), cuyo valor asciende a 50.000 millones de euros.
Adam Phillips
Head of BlueBay Developed Market Special Situations, Developed Market Special Situations
Adam Phillips se incorporó a BlueBay Asset Management (ahora parte de RBC Global Asset Management) en octubre de 2020 como director de situaciones especiales en los mercados desarrollados. Atesora 30 años de experiencia en el ámbito de las situaciones especiales y la inversión en valores en dificultades, al haber trabajado anteriormente como director de inversiones en Blantyre Capital, director de inversiones para Europa en Marathon Asset Management y director de deuda europea de alto rendimiento y valores en dificultades en Lehman Brothers. Antes de ello, fue director del equipo de valores asiáticos en dificultades en Standard Bank e inició su andadura profesional en la división de financiación estructurada e inmobiliaria de British & Commonwealth Merchant Bank. Adam tiene un máster en Economía de la Tierra por la Universidad de Cambridge y una licenciatura en Economía por la Universidad Heriot-Watt.
Una larga trayectoria en inversiones alternativas
Llevamos más de veinte años atendiendo a la demanda de los clientes, con la creación de una atractiva gama de estrategias de inversión long-only, que se ha visto reforzada por nuestra experiencia en instrumentos derivados, al tiempo que hemos mantenido los recursos altamente especializados en estrategias long-short que caracterizaron nuestros inicios como gestora boutique.