Global Equity Investor insight – Ottobre 2025

Oct 08, 2025

Una serie di eventi suscita entusiasmo nei mercati globali.

Jeremy Richardson, del team RBC Global Equity, esamina alcuni eventi che stanno iniziando a sollevare interrogativi sul mercato.

Punti chiave

  • Significativo livello di entusiasmo sul mercato in risposta a una serie di eventi.
  • Gli investitori dovrebbero tuttavia rimanere cauti e solidi rispetto alle caratteristiche dei propri investimenti.
  • Aumento degli investimenti pubblici nell'intelligenza artificiale.

Jeremy Richardson

Salve, sono Jeremy Richardson del team RBC Global Equity con un altro aggiornamento. Molti anni fa c'era una canzone intitolata Things That Make You Go Hmmm. Recentemente mi è tornata in mente quella canzone, poiché abbiamo assistito a una serie di eventi che hanno iniziato a sollevare interrogativi. Alcuni di questi eventi, in ordine casuale, includono il tentativo di superare l'affermazione di un campione industriale statunitense nella produzione di semiconduttori, con investimenti strategici da parte del governo statunitense e anche dei clienti.

Abbiamo assistito all'annuncio della più grande operazione di leveraged buyout al mondo in tempi relativamente recenti. Abbiamo anche assistito all'annuncio di pacchetti di incentivi manageriali molto ottimistici e generosi, che sono stati accolti con grande entusiasmo dagli investitori. Tutto ciò sta creando un certo entusiasmo, che sta spingendo al rialzo i mercati azionari globali.

È un aspetto su cui, a mio avviso, gli investitori dovrebbero mantenere una certa cautela perché, sebbene gran parte di questo entusiasmo per il futuro sia alimentato dalla fiducia nell'intelligenza artificiale, fino a poco tempo fa gran parte degli investimenti nell'IA provenivano da aziende private. Le aziende pubbliche, finora, hanno avuto piuttosto il compito di vendere “picconi e pale” alle aziende che perseguivano la corsa all'oro dell'IA.

Ebbene, ora che assistiamo a un aumento delle sovvenzioni e degli investimenti incrociati nell'intelligenza artificiale, ciò significa che per le società quotate in borsa si aggiunge il rischio finanziario al rischio aziendale. E questo è un aspetto che, a mio avviso, gli investitori devono riconoscere e su cui, forse, dovrebbero riflettere nel loro posizionamento all'interno dei portafogli. Quindi, in primo luogo, cosa possiamo fare al riguardo?

Cosa significa avere una buona disciplina in questo tipo di contesto? Innanzitutto, è necessario continuare a svolgere ricerche sui fondamentali da un punto di vista bottom-up. Assicuratevi di essere a vostro agio con le caratteristiche delle aziende in cui investite. Ma anche dal punto di vista del portafoglio, e penso che questo sia particolarmente rilevante in questo momento specifico, prestate attenzione alla gestione interna. Assicuratevi che i nostri vecchi amici - momentum e star risk - non escano dai binari, come possono facilmente fare quando si verificano momenti di entusiasmo nei mercati come quelli che stiamo vedendo ora.

Spero che questo approfondimento sia stato interessante. A presto.

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