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Documents clés
Vue d'ensemble
La Stratégie Developed Markets Special Situations offre un accès aux entreprises en difficulté et aux situations spéciales européennes sur les marchés intermédiaires du crédit coté et hors cote.
Risques propres aux fonds
Veuillez consulter le prospectus pour en savoir plus sur les conditions liées à l'objectif, à la politique d'investissement et au profil global de risque-rendement.
- L'un des risques fondamentaux associé aux investissements du Fonds est le risque de crédit, à savoir le risque qu'un émetteur de trouve dans l'incapacité de payer le capital et les intérêts sur l'encours de sa dette à l'échéance.
- Les investissements subordonnés impliquent un niveau élevé de risque sans certitude de rendement du capital. Ainsi, si une société en portefeuille ne génère pas un flux de trésorerie adéquat pour rembourser sa dette, le Fonds peut enregistrer une perte partielle ou totale du capital investi.
- Les stratégies mises en œuvre par le Fonds peuvent impliquer l'achat de titres de créance et d'autres obligations de sociétés confrontées à d'importantes difficultés financières ou commerciales, y compris les entreprises soumises à des procédures de faillite ou d'autres procédures de réorganisation ou de liquidation. Bien que ces investissements puissent potentiellement générer des rendements significatifs pour le Fonds, ils impliquent un niveau élevé de risque et sont susceptibles de ne pas générer de rendement pendant très longtemps, ou de ne pas en générer du tout.
- Le Fonds peut investir dans des actions et instruments assimilables liés à des placements en titres de créance réalisés par le Fonds et résultant de dislocations du marché, dans des secteurs, des situations et des structures diverses en difficultés financières. Les investissements de ce type impliquent des risques financiers significatifs pouvant aboutir à des pertes substantielles ou totales.
- La stratégie d'investissement du Fonds est illiquide. Il s'agit donc d'un fonds de type fermé à capital bloqué pendant sa durée de vie, ce qui veut dire que les investisseurs ne peuvent pas retirer de capital périodiquement.
Pour obtenir des informations sur les catégories d’actions, veuillez écrire à l'adresse marketing@bluebay.com
Considérations en matière de risque
- Les stratégies adoptées par le Fonds peuvent consister à acheter des titres de créance et d’autres obligations d’entreprises qui connaissent des difficultés financières ou opérationnelles significatives, y compris les entreprises en procédures de faillite ou autres procédures de réorganisation et de liquidation. Bien que ces investissements puissent générer des performances significatives pour le Fonds, ils comportent un degré élevé de risque et peuvent ne pas générer de performance pendant une longue période voire pas de performance du tout.
- La stratégie d'investissement est illiquide. C’est la raison pour laquelle le Fonds est structuré sous la forme d’un fonds à capital fixe dont le capital est bloqué pendant la durée du fonds à tel point que les investisseurs ne peuvent pas retirer de capitaux à fréquence régulière.
Notre approche d’investissement
- La stratégie adopte une approche indifférente sur le plan sectoriel et notre univers d'investissement est centré sur les situations spéciales moins liquides et à la performance plus élevée des marchés européens intermédiaires du haut rendement, des prêts à effet de levier et du crédit hors cote
- Le marché intermédiaire se caractérise par un plus grand nombre d’opportunités et moins de concurrence et son rare profil asymétrique offre des opportunités de performances attractives et un risque de baisse limité
- Notre équipe cumule plus de 135 années d’expérience en matière de construction de relations et d’investissement dans ce secteur, conjuguées à un large réseau de contreparties professionnelles au point que nous pouvons identifier des flux d’opérations distinctives sur le marché intermédiaire des situations spéciales européennes.
Une opportunité de marché à saisir
Entreprises du marché intermédiaire européen : les coûts de financement haussiers préjudiciables, les perturbations au niveau de l’offre, les tensions géopolitiques, l’inflation et les effets résiduels de la pandémie de Covid exacerbent les faiblesses existantes des marchés du crédit coté et hors cote et entraînent une hausse du nombre d’opportunités de situations spéciales sur le marché intermédiaire européen
Marchés européen des obligations à haut rendement et des prêts à effet de levier : en cumulé, ces marchés représentent environ 750 milliards d’euros. Ils ont fait l’objet de nombreuses négociations en 2022/2023 et les défauts devraient augmenter. Ces marchés offrent depuis 2008 les opportunités les plus exhaustives sur le marché coté des entreprises sous tension et en difficulté.
Banques européennes : il s’agit d’un marché des obligations d'entreprises d’un montant de 7 000 milliards d’euros. Les créances douteuses devraient augmenter fortement et les banques ne sont pas habituées à régler la question des prêts problématiques. Elles sont pénalisées pour détenir des créances douteuses et cèdent des actifs problématiques plus rapidement que lors des cycles précédents.
Autres marchés : des opportunités pourraient se présenter ailleurs, comme sur le marché des prêts directs d’un montant de 500 milliards d’euros ou celui des obligations convertibles en défaut d’un montant de 50 milliards d’euros
Adam Phillips
Head of BlueBay Developed Market Special Situations, Developed Market Special Situations
M. Phillips a rejoint BlueBay Asset Management (qui fait désormais partie du groupe RBC Global Asset Management) en octobre 2020 en tant que Responsable des situations spéciales (« Head of Special Situations ») au sein des marchés développés. Il possède 30 années d'expérience en matière d’investissement dans les situations spéciales et les entreprises en difficulté après avoir été Responsable des investissements (« Head of Investments ») chez Blantyre Capital, Directeur de l’investissement européen de Marathon Asset Management et Responsable du High Yield européen et des entreprises en difficulté (« Head of European High Yield & Distressed ») chez Lehman Brothers. Auparavant, M. Phillips était responsable de l'équipe Asian Distressed chez Standard Bank et il a débuté sa carrière chez British & Commonwealth Merchant Bank dans le financement structuré et de l’immobilier. Il est titulaire d'un Master en économie foncière de l'Université de Cambridge et d'une licence en économie de l'Université Heriot-Watt.
Un héritage ancré dans les investissements alternatifs
Depuis plus de 20 ans, nous répondons à la demande de nos clients en élaborant une gamme de stratégies convaincantes d’investissement long-only, enrichie par notre expertise en matière de produits dérivés. Nous offrons toujours également les capacités long-short hautement spécialisées de nos débuts en tant que boutique d’investissement.