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Documents clés
Objectif
BlueBay Emerging Market Bond Fund (le fonds) est géré activement et investit principalement dans les titres de créance d'émetteurs souverains et quasi-souverains de marchés émergents libellés en dollar américain. Le processus d'investissement poursuit une approche dynamique, dans laquelle la sélection « bottom-up » fondamentale des titres est combinée avec des perspectives macroéconomiques « top-down » afin de construire un portefeuille équilibré. Le fonds bénéficie d'une latitude entière pour s'écarter de l’indice de référence, tant en termes de composition du portefeuille que de performance. Dans le cadre du processus d'investissement, le gérant a toute discrétion pour déterminer la composition du portefeuille du compartiment et peut choisir de s’exposer à des entreprises, des pays ou des secteurs ne figurant pas dans l’indice de référence.
Transparence relative à la durabilité
L’objectif du fonds consiste à obtenir une performance totale supérieure à celle de l’indice JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified.
Risques propres aux fonds
- Le marché des obligations des marchés émergents peut parfois se tarir, ce qui peut rendre difficile la vente de ces obligations, ou le fonds peut ne pouvoir les vendre qu'avec une décote
- Il peut arriver qu'une organisation avec laquelle nous négocions des actifs ou des produits dérivés (généralement une institution financière telle qu'une banque) ne soit pas en mesure de remplir ses obligations, ce qui pourrait entraîner des pertes pour le fonds
- Investir dans des obligations à haut rendement vous offre la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés en faisant fructifier votre capital et en générant des revenus. Néanmoins, le risque de faillite de l'organisation qui a émis l'obligation est plus élevé, ce qui entraînerait une perte de revenus pour le fonds en même temps que son investissement initial
- Les marchés émergents peuvent être plus volatils et il peut être plus difficile de vendre ou de négocier ces obligations. Il peut y avoir moins de supervision gouvernementale, de réglementation légale et de lois et procédures fiscales moins bien définies que dans les pays où les marchés commerciaux sont plus développés. Les marchés émergents peuvent être particulièrement sensibles à l'instabilité politique, ce qui peut entraîner une plus grande volatilité et une plus grande incertitude, soumettant le fonds à un risque de pertes
- RBC BlueBay pourrait souffrir d'une défaillance de ses processus, systèmes et contrôles - ou d'une telle défaillance au sein d'une organisation sur laquelle nous nous appuyons pour fournir nos services - ce qui pourrait entraîner des pertes pour le fonds
Communication à visée publicitaire. Investir dans ce produit s’accompagne de plusieurs risques. Avant toute décision d'investissement, veuillez vous reporter au prospectus du fonds et au DICI disponible sur le site Internet de BlueBay.
Approche d'investissement
- Une approche basée sur des convictions fortes, composée d’idées robustes à travers l’univers de la dette souveraine émergente
- Gestion « bottom-up » guidée par des recherches fondamentales au niveau des pays, en complément de nombreuses analyses macroéconomiques
- Toutes les décisions d'investissement envisagées pour la construction du portefeuille sont inscrites dans l’outil Alpha Decision utilisé par l’équipe, qui lui attribue un score de conviction entre +3 et -3
Opportunité de marché
Le fonds crée de la valeur relative par rapport à l’indice JPMorgan EMBI Global Diversified en adoptant un positionnement actif sur des émetteurs souverains et quasi-souverains, ainsi qu’à l’aide de positions sur la courbe des taux et par un recours limité à des couvertures
Polina Kurdyavko
Head of BlueBay Emerging Markets, Emerging Markets
Mme Kurdyavko est responsable des marchés émergents chez BlueBay et gérante de portefeuille BlueBay senior. Outre la supervision des investissements de l’ensemble des stratégies émergentes, elle est gérante de portefeuille principal de plusieurs fonds phares sur les marchés souverains, du crédit et locaux des marchés émergents, y compris de produits long-only et alternatifs. Elle a débuté sa carrière dans les marchés émergents après la crise financière russe de 1998 et elle a depuis acquis une expertise dans un large éventail d'actifs financiers des marchés émergents.
Elle a rejoint BlueBay Asset Management (qui fait maintenant partie du groupe RBC Global Asset Management) en juillet 2005 en provenance d'UBS où elle était analyste de crédit dans la recherche sur les entreprises des marchés émergents. Son rôle englobait la couverture des émetteurs émergents ainsi que le soutien à la recherche sur les émissions primaires d’obligations d'entreprises. Auparavant, Mme Kurdyavko a travaillé pour Alliance Capital où elle était analyste actions émergentes, puis elle est devenue pionnière dans la recherche quantitative sur les marchés émergents au sein de l'entreprise. Elle a débuté sa carrière dans une boutique de recherche macro en Russie. Elle est titulaire d'un Master (avec mention) en finance de l'Université russe de l'amitié des peuples à Moscou et du CFA.
Jana Harvey
BlueBay Senior Portfolio Manager, Emerging Markets
Mme Harvey est gérante de portefeuille BlueBay senior au sein de l'équipe des marchés émergents. Avant de rejoindre BlueBay Asset Management (qui fait maintenant partie du groupe RBC Global Asset Management) en décembre 2014, elle était associée et gérante de portefeuille chez Rogge où elle a codirigé l'équipe marchés émergents à Londres et à Singapour et géré des actifs émergents dans une gamme de portefeuilles actifs d’obligations et de devises mondiales. Après une expérience dans le secteur bancaire, elle a débuté sa carrière dans la gestion d'actifs chez Threadneedle en 2006 où elle est devenue gérante adjointe au sein de l'équipe des obligations émergentes. Elle est titulaire d'une licence en économie internationale de l'Université d'économie de Prague, d'un Master en finance de l'Université J.W. Goethe de Francfort et d'un certificat de troisième cycle en modélisation de systèmes complexes du King's College de Londres. Mme Harvey est titulaire du CFA, du Certificat CFA en investissement ESG et du certificat CFA en climat et investissement (« Certificate in Climate and Investing » ou CCI).