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Obiettivo
Il BlueBay Emerging Market Local Currency Bond Fund (il Fondo) investe prevalentemente in obbligazioni di emittenti dei mercati emergenti denominati in valuta locale. Il processo d'investimento segue un approccio dinamico in cui l'analisi fondamentale è unita all'analisi del valore relativo a livello di Forex e dei tassi locali. Inoltre, il Fondo bilancia le nostre conviction bottom up con il contesto esterno per sfruttare al meglio la volatilità insita nei mercati locali.
Il Fondo è gestito in modo attivo con l'obiettivo di ottenere un tasso di rendimento totale superiore al JPM GBI-EM Global Diversified unhedged in dollari USA. Non vi sono limitazioni all'entità del discostamento che il portafoglio e la performance del fondo possono assumere rispetto al benchmark.
Rischi specifici del fondo
- A volte, il mercato delle obbligazioni dei mercati emergenti può prosciugarsi, il che potrebbe rendere difficile la vendita di tali obbligazioni, oppure il fondo potrebbe essere in grado di venderle solo a sconto
- Può accadere che un'organizzazione con cui negoziamo attività o derivati (di solito un'istituzione finanziaria come una banca) non sia in grado di adempiere ai propri obblighi, il che potrebbe causare perdite al fondo
- L'investimento in obbligazioni ad alto rendimento offre la possibilità di ottenere rendimenti più elevati grazie alla crescita del capitale e alla generazione di reddito. Tuttavia, esiste un rischio maggiore che l'organizzazione che ha emesso l'obbligazione fallisca, il che comporterebbe una perdita di reddito per il fondo insieme all'investimento iniziale
- I mercati emergenti possono essere più volatili e potrebbe essere più difficile vendere o negoziare queste obbligazioni. La supervisione governativa, la regolamentazione legale e le leggi e le procedure fiscali possono essere meno definite rispetto ai paesi con mercati commerciali più sviluppati. I mercati emergenti possono essere particolarmente sensibili all'instabilità politica, che può determinare una maggiore volatilità e incertezza, sottoponendo il fondo al rischio di perdite
- RBC BlueBay potrebbe subire un fallimento dei propri processi, sistemi e controlli - o un tale fallimento presso un'organizzazione da cui dipendiamo per fornire i nostri servizi - che potrebbe portare a perdite per il fondo
Questa è una comunicazione di marketing. Esistono diversi rischi associati all'investimento in questo tipo di prodotto. Si prega di fare riferimento al prospetto del fondo e al KIID disponibile su questo sito web prima di prendere qualsiasi decisione finale riguardo agli investimenti.
Approccio di investimento
- Gestione indipendente dei tassi di cambio locali e delle componenti forex all'interno del Fondo
- La costruzione del portafoglio si basa sull'analisi fondamentale e su operazioni relative value, con view basate sulla conviction
- Analisi approfondita bottom up dei singoli Paesi, tenendo conto del contesto macro e dell'analisi tecnica del mercato locale
- Gestione efficiente del rischio del portafoglio aggregato su più livelli, basata sul livello di esposizione ai Paesi, sui rischi fattoriali e sulla sensibilità ai fattori macroeconomici
Opportunità di mercato
I bond emergenti in valuta locale beneficiano di un premio di rendimento rispetto ai mercati sviluppati e alle precedenti svalutazioni monetarie
Il numero di Paesi presenti nel benchmark sta crescendo in quanto sempre più Paesi emergenti si affidano al debito in valuta locale per soddisfare le proprie esigenze di finanziamento
Brent David
BlueBay Senior Portfolio Manager, EM Currency
Brent è entrato a far parte di BlueBay Asset Management (che oggi fa parte di RBC Global Asset Management) nel marzo 2014 come Portfolio Manager di BlueBay all'interno del team Emerging Markets, specializzandosi in portafogli di obbligazioni societarie locali dei mercati emergenti. Sin dalla creazione nel luglio 2014, Brent è stato il responsabile della gestione di portafoglio della strategia EM Local Currency Corporate Debt. Nel settembre 2017 Brent è stato nominato Senior Portfolio Manager per i portafogli sovrani EM in valuta locale, lavorando a stretto contatto con gli specialisti del debito sovrano. Prima di entrare in BlueBay, Brent ha lavorato per 12 anni nel sell-side di Credit Suisse, Barclays Capital e Deutsche Bank, occupandosi di mercati emergenti come trader di obbligazioni, tassi e cambi in valuta locale. Ha conseguito una laurea in ingegneria industriale presso l'Università di Pretoria in Sudafrica.
Gautam Kalani
BlueBay Portfolio Manager and FX Strategist, Emerging Markets
Gautam è un gestore di portafoglio all'interno del team Emerging Markets. È entrato a far parte di BlueBay Asset Management (che oggi fa parte di RBC Global Asset Management) nel luglio 2018. Prima di entrare in BlueBay, Gautam ha lavorato come Emerging Markets Strategist per Deutsche Bank (Londra). Ha conseguito un dottorato e una laurea magistrale in economia presso l'Università di Oxford e una laurea in matematica ed economia presso l'Amherst College.