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Documents clés
Objectif
BlueBay Investment Grade Asset-Backed Credit Fund (le fonds) investit dans des titres de crédit structuré émis sur les marchés développés. Le fonds poursuit une approche opportuniste du crédit structuré et peut investir dans tous les types de collatéraux, entre autres des prêts senior garantis à effet de levier, des créances hypothécaires, des cartes de crédit et des prêts automobiles.
Le fonds est géré activement dans l’objectif d’obtenir une performance supérieure à celle de l’indice de référence ICE BofA Merrill Lynch Euro Currency 3-Month Deposit Offered Rate Constant Maturity, en investissant principalement dans des titres adossés à des actifs de qualité Investment Grade
Risques propres aux fonds
- Parfois, le marché des titres de crédit structurés peut s’assécher, ce qui peut rendre difficile la vente de ces titres ou obliger le fonds à les vendre avec une décote
- Il peut arriver qu'une organisation avec laquelle nous négocions des actifs ou des produits dérivés (généralement une institution financière telle qu'une banque) ne soit pas en mesure de remplir ses obligations, ce qui pourrait entraîner des pertes pour le fonds
- Les titres de crédit structurés dans lesquels le fonds peut investir peuvent ne pas avoir priorité sur la dette émise par l’émetteur concerné. Par voie de conséquence, le fonds peut être exposé au risque que ses créances au titre du pool d’actifs de cette catégorie d’obligations soient subordonnées à d’autres créanciers en cas d’insolvabilité de cet émetteur, ce qui signifie que le fonds peut encourir des pertes dans de telles circonstances s’il n'est pas en mesure de récupérer son investissement initial
- Les titres de crédit structurés sont souvent exposés aux risques de remboursement anticipé et d’extension qui peuvent avoir une incidence significative sur le calendrier et le volume des flux de trésorerie versés par le pool sous-jacent d’actifs financiers. Un remboursement anticipé peut avoir un impact négatif sur la performance du fonds car le revenu ainsi généré devra être réinvesti aux taux d'intérêt en vigueur qui peuvent se révéler inférieurs. À l’inverse, le risque d’extension a tendance à augmenter en cas de hausse des taux d'intérêt, car le taux de remboursement anticipé diminue, augmentant ainsi la duration des titres de crédit structurés et exposant les investisseurs à un risque de taux d'intérêt supérieur
- RBC BlueBay pourrait souffrir d'une défaillance de ses processus, systèmes et contrôles - ou d'une telle défaillance au sein d'une organisation sur laquelle nous nous appuyons pour fournir nos services - ce qui pourrait entraîner des pertes pour le fonds
Communication à visée publicitaire. Investir dans ce produit s’accompagne de plusieurs risques. Avant toute décision d'investissement, veuillez vous reporter au prospectus du fonds et au DICI disponible sur ce site Internet.
Approche d'investissement
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Concentration sur les ABS investment grade ayant une note moyenne de AA/A
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Exposition diversifiée sur le marché des ABS, tant au niveau des classes d'actifs que des régions
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Analyse fondamentale ascendante (« bottom-up ») parallèlement à une évaluation des données techniques et macroéconomiques du marché
Opportunité de marché
Les ABS investment grade offrent une protection importante contre l’augmentation des défauts de paiement
Les obligations se négocient généralement à un niveau de rendement supérieur à celui des titres à revenu fixe traditionnels de notation similaire
Les ABS sont généralement à taux variable et ont une durée de spread plus courte que les autres actifs
Sid Chhabra
Managing Director, Head of European High Yield, Securitized Credit and CLO Management, BlueBay Senior Portfolio Manager
M. Chhabra est responsable de la gestion européenne des obligations à haut rendement, des crédits titrisés et des CLO et gérant de portefeuille senior BlueBay au sein de l'équipe. Il a rejoint BlueBay Asset Management (qui fait maintenant partie de RBC Global Asset Management) en juin 2018 et possède plus de 19 ans d'expérience dans le crédit, le crédit titrisé et les CLO, ayant participé aux marchés du crédit titrisé dès les premières étapes de l'émission. Plus récemment, il a occupé le poste de Directeur général basé à Londres en charge des crédits titrisés et des CLO chez Anchorage Capital Europe, un gestionnaire d'investissements alternatifs aux encours de 15 milliards de dollars. Avant cette expérience chez Anchorage, M. Chhabra faisait partie du groupe Crédit titrisé/CDO dans la région EMOA chez JPMorgan où il a participé à la création, la structuration et l’investissement dans des produits de crédit titrisés. Il est titulaire d'une licence de l'Institut indien de technologie de Madras (IITM) et d'un Master de la London School of Economics.
Tom Mowl
BlueBay Senior Portfolio Manager, Securitized Credit & CLO Management
M. Mowl a rejoint l'activité de gestion des crédits titrisés et des CLO de BlueBay en avril 2021. Il possède plus de 14 annés d'expérience en matière d'investissement dans le crédit structuré et avant de rejoindre BlueBay Asset Management (qui fait maintenant partie du groupe RBC Global Asset Management), il a été plus récemment gérant de portefeuille senior chez CIP Asset Management en charge de la gestion des titres adossés à des actifs américains et européens (ABS). Avant cela, il a occupé un poste similaire chez WyeTree Asset Management, une boutique d'investissement spécialisée dans les ABS dont il était le gérant de portefeuille. Il a débuté sa carrière chez Solent Capital Partners en tant qu'analyste ABS. M. Mowl est titulaire du CFA, d'un master en mathématiques financières avec mention de la Warwick Business School et d'une licence (avec mention) en mathématique et physique de l'Université de Warwick.
Mark Shohet
BlueBay Portfolio Manager, Securitized Credit & CLO Management
Mark est gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe Crédit titrisé chez RBC BlueBay Asset Management. Avant d’intégrer notre société en 2021, il a travaillé dans une société d'investissement où il était responsable de l'évaluation des CLO et de l'exécution de toutes les étapes du processus d'investissement, y compris l’identification, la souscription et la négociation. Auparavant, il a travaillé dans une société de services professionnels fournissant des services quantitatifs et de conseil pour les opérations de financement structuré. M. Shohet a débuté sa carrière dans le secteur de l’investissement en 2008.