Blick auf die Aktienmärkte | März 2026

Mar 25, 2026

Warum Disruption wichtiger ist als geopolitische Schlagzeilen

Jeremy Richardson vom RBC Global Equity Team über KI-Disruption und die Suche nach Wettbewerbsvorteilen.

Highlights

  • Kanada profitiert von den steigenden Ölpreisen, in den USA ist die Wirkung neutral. Netto-Energieimporteure wie Japan, Großbritannien und Europa müssen dagegen mit sinkender Wirtschaftsleistung und steigender Inflation rechnen.
  • Ruckartige Umlenkungen von Kapitalströmen, wie zuletzt von Nordamerika nach Europa, machen aggressive geografische Allokationen riskant.
  • Abseits der Schlagzeilen gewinnt Künstliche Intelligenz weiter an Bedeutung.
  • Anleger können nachhaltige Anlagemöglichkeiten identifizieren und ihre langfristigen Renditen sichern, indem sie sich auf die Disruption konzentrieren und nicht durch Schlagzeilen ablenken lassen.

Jeremy Richardson

Hallo, ich bin Jeremy Richardson vom RBC Global Equity Team und melde mich mit einem neuen Update. Letztes Mal haben wir über Künstliche Intelligenz gesprochen – vor allem darüber, dass einige Unternehmen, die offenbar halbwegs immun gegen Disruption durch die Technologie sind, deutlich in der Gunst der Anleger steigen. Das alles wirkt heute sehr weit weg, denn die Nachrichtenlage hat sich völlig verändert: Inzwischen bestimmt die Geopolitik die Schlagzeilen, die meisten Anleger blicken aktuell vor allem auf die Folgen für den Ölpreis.

Bei einem Blick auf die Daten und Schätzungen über mögliche Auswirkungen auf BIP und Inflation hängt alles davon ab, wohin man schaut: In den USA sind die Folgen für das Wirtschaftswachstum eher unbedeutend, da das Land genug eigenes Öl hat, und Kanada profitiert sogar von den steigenden Preisen. Am meisten leiden offenbar die Netto-Energieimporteure wie Japan, Großbritannien und Europa, die wegen der höheren Ölpreise sowohl mit sinkendem Wachstum als auch steigender Inflation rechnen müssen.

Was für ein Kontrast zu der Situation, die wir noch vor wenigen Monaten hatten. Damals floss viel Kapital von Nordamerika nach Europa, wo sich Anleger höheres Wachstum und bessere Gewinnprognosen aufgrund steigender Rüstungsausgaben erhofften. Die Moral für Anleger: Man sollte regionalen Allokationen immer mit Vorsicht begegnen, da sich die Lage schnell ändern kann.

Unter der Oberfläche gehen die massiven Umbrüche jedoch weiter. Zwar macht Künstliche Intelligenz in diesem Quartal offenbar weniger Schlagzeilen als im letzten, die Implementierung der Technologie in Unternehmen hat sich jedoch beschleunigt – und damit auch die Disruption, insbesondere im Hinblick auf Belegschaftsgröße und -zusammensetzung sowie neue Investitionsstandorte.

Als Investoren begrüßen wir diesen Wandel, denn Wandel schafft Chancen. Er verändert den „Geschmack“ von Wettbewerbsvorteilen und die Frage, welche Unternehmen die richtigen Wettbewerbsvorteile haben, um in dieser neuen Welt, auf die wir uns zubewegen, erfolgreich zu sein. Als Investoren nehmen wir diese Herausforderung an, und wir mögen diese Herausforderung. Wir konzentrieren uns auf die Disruption und verzichten auf große geopolitische Wetten, um so längerfristig Renditen für unsere Anleger zu sichern. Ich hoffe, das war für Sie interessant. Und ich freue mich darauf, Sie bald wieder zu sehen.

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