BlueBay Global Securitized Credit Opportunities Fund

Informazioni generali
Gestori dei fondi

Obiettivo

Una strategia opportunistica che rappresenta le nostre idee più interessanti sul mercato del credito cartolarizzato.

Rischi specifici del fondo

Per ulteriori termini relativi all'obiettivo, alla politica d'investimento e al profilo complessivo di rischio e rendimento si rimanda al prospetto informativo.

Rischio dei titoli di credito strutturato: le obbligazioni associate a questi titoli possono essere soggette a un maggiore rischio di credito, di liquidità e di tasso d'interesse rispetto ad altri titoli a reddito fisso come le obbligazioni emesse dai governi. I Titoli di credito strutturato sono spesso esposti a rischi di estensione e di pagamento anticipato che possono avere un impatto sostanziale sulla tempistica e sull'entità dei flussi di cassa pagati dai Titoli di credito strutturato e possono incidere negativamente sui rendimenti dei Titoli di credito strutturato.
Rischio delle obbligazioni convertibili: gli investimenti in obbligazioni convertibili, oltre ai normali rischi associati alle obbligazioni, possono essere soggetti a fluttuazioni in risposta a numerosi fattori, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo: le variazioni dei risultati operativi periodici dell'emittente; i cambiamenti nella percezione dell'emittente da parte degli investitori; la profondità e la liquidità del mercato delle obbligazioni convertibili; i cambiamenti delle condizioni economiche globali o regionali effettive o previste. Inoltre, i mercati obbligazionari globali hanno registrato di tanto in tanto fluttuazioni estreme dei prezzi e dei volumi.
Rischio di investimento in titoli non quotati: il Fondo può investire in titoli non quotati. A causa dell'assenza di un mercato di negoziazione per questi investimenti, la liquidazione di queste posizioni potrebbe richiedere più tempo o non essere possibile. Di conseguenza, la capacità del Comparto di rispondere ai movimenti del mercato potrebbe essere compromessa e il Comparto potrebbe subire variazioni di prezzo negative al momento della liquidazione dei suoi investimenti.
Rischio di liquidità: la riduzione dell'attività o della partecipazione al mercato e l'aumento delle restrizioni o degli impedimenti al mercato possono comportare un maggiore rischio di liquidità. In condizioni di mercato estreme, i titoli normalmente liquidi possono diventare più illiquidi. Potrebbe essere difficile per gli Azionisti incassare tempestivamente i proventi dei rimborsi.
Rischio di vendita allo scoperto: una vendita allo scoperto comporta il rischio di una perdita illimitata. Non vi è alcuna garanzia che il titolo necessario a coprire la posizione corta sia disponibile per l'acquisto. L'acquisto di titoli per chiudere la posizione corta può di per sé causare un ulteriore aumento del prezzo dei titoli, aggravando così la perdita.
Rischio dei derivati: il Comparto può utilizzare derivati negoziati in borsa e OTC, inclusi, a titolo esemplificativo, Total Return Swap, futures, forward, swap, opzioni e contratti per differenza. Questi strumenti possono essere altamente volatili ed esporre gli investitori a un elevato rischio di perdita, in particolare se non sono stati negoziati.

Per informazioni sulle classi di azioni, si prega di contattare marketing@bluebay.com

Approccio di investimento

Team che vanta una notevole esperienza e che gestisce circa 5 mia. di dollari USA nel credito cartolarizzato, attraverso una vasta gamma di prodotti
Approccio incentrato sul relative value, che adotta un consistente margine di sicurezza, e si concentra su opportunità con catalizzatori specifici
Primi investimenti fondamentali, con un processo ad alta intensità di credito, concentrato a esaminare la qualità della sottostante garanzia collaterale
Focus sul rendimento totale, bilanciando al contempo l'etica della protezione dai ribassi

Opportunità di mercato

Il credito cartolarizzato è un'ampia asset class, nell’ordine di diversi trilioni di dollari, che offre un'esposizione a una variegata gamma di asset reali, con diversi profili di rischio e rendimento

I rendimenti aggiustati per il rischio delle asset-backed security reggono favorevolmente il confronto con altri comparti del reddito fisso; la base tra il credito cartolarizzato e quello corporate si è ampliata notevolmente negli ultimi mesi

Investiamo tatticamente nei comparti su cui abbiamo un’elevata convinzione di poter ottenere un giustificabile rialzo grazie a catalizzatori specifici rispetto al rischio creditizio implicito

Sfruttiamo le dislocazioni sul lato dell’offerta, basate su emissioni non elastiche e forzate nei mercati primari, coincidenti con un contesto di debolezza del mercato, che generano specifiche opportunità per gli investitori attivi in tutto lo spettro del rischio

Alla base delle obbligazioni di credito cartolarizzate è presente una garanzia collaterale osservabile con flussi di cassa prevedibili. Tali obbligazioni presentano spesso una correlazione più bassa con altri asset rischiosi, il che le rende un investimento interessante per i portafogli globali

Sid Chhabra

Managing Director, Head of Securitized Credit, CLO Management and Euro High Yield, BlueBay Senior Portfolio Manager

Sid è Managing Director e Head of European High Yield, Securitized Credit e CLO Management all'interno del team Fixed Income di BlueBay. Entrato in azienda nel 2018, vanta un'ampia esperienza nei settori leveraged finance, credito cartoralizzato e CLO. Nel suo attuale ruolo, guida il processo d'investimento, la fase di underwriting e la costruzione dei portafogli nell’ambito dell’high yield europeo, e dei veicoli CLO europei e statunitensi (che detengono sia leveraged loan sia bond high yield) e dei fondi di credito cartoralizzato. In precedenza, Sid ha ricoperto il ruolo di Managing Director a Londra presso Anchorage Capital Europe, un gestore di credito alternativo da 15 miliardi di dollari, dove era responsabile dell'area credito cartoralizzato e CLO. Precedentemente, ha fatto parte del Credit/CDO Group EMEA di JPMorgan.

Tom Mowl

BlueBay Senior Portfolio Manager, Securitized Credit & CLO Management

Tom è Senior Portfolio Manager nel team Fixed Income di BlueBay, dove si occupa di Securitized Credit. Prima di entrare in BlueBay nel 2021, ha ricoperto il ruolo di Senior Portfolio Manager in CIP Asset Management, dove si è occupato della gestione di titoli asset-backed (ABS) statunitensi ed europei. In precedenza, ha ricoperto un ruolo analogo in WyeTree Asset Management, boutique di investimento specializzata in ABS, dove ricopriva il ruolo di Portfolio Manager. Ha iniziato la sua carriera in Solent Capital Partners come analista ABS. Tom opera nel settore degli investimenti dal 2007.