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Emerging Markets Equity Climate Report 2025
Questo è il terzo Climate report redatto dal nostro team RBC Emerging Markets Equity ed è stato concepito per integrare il nostro rapporto ESG annuale, che pubblichiamo come team dal 2016.
Come lo scorso anno, l'obiettivo di questo rapporto è fornire agli stakeholder ulteriori informazioni su rischi e opportunità legati al clima della strategia RBC Emerging Markets Equity (“la strategia”).
Riteniamo che le aziende che investono e pianificano il futuro concentrandosi su una serie di fattori ESG rilevanti, tra cui il cambiamento climatico, adottino pratiche commerciali più sostenibili e siano quindi più propense a ottenere rendimenti resilienti e a lungo termine, evitando al contempo i rischi.
RBC GAM ha sviluppato una serie di strumenti di analisi dei dati climatici per misurare e monitorare i cambiamenti nei rischi e nelle opportunità legati al clima del nostro portafoglio. Utilizzando questi strumenti e altri input, siamo in grado di fornire metriche relative al clima per ciascuna delle categorie seguenti:
- Intensità di carbonio: misurazione dell'intensità di carbonio Scope 1 e 2 del nostro portafoglio rispetto al benchmark.
- Allineamento net-zero: si basa su due parametri, la percentuale di AUM investita in emittenti con obiettivi net-zero o science-based1 e in emittenti con un allineamento termico inferiore a 2°C, sulla base dell'ITR2.
- Impegni relativi al clima: i nostri impegni si concentrano sulla comprensione dell'approccio delle nostre aziende ai rischi e alle opportunità materiali legati al clima e sul monitoraggio dei loro progressi nell'affrontarli.
Data la nostra attenzione all'integrazione dei criteri ESG nell'ambito della nostra filosofia e del nostro processo di investimento, la strategia presenta attualmente un'intensità di carbonio media ponderata (“WACI”) inferiore del 78% rispetto all'indice MSCI EM (basata sulle vendite WACI e sulle emissioni Scope 1 e 2)3. L'allineamento della temperatura del portafoglio è di 2,1°C, sulla base dell'aumento di temperatura implicito (“ITR”) di MSCI4.
Sebbene non perseguiamo un obiettivo di investimento legato al clima, sulla base delle nostre analisi5 prevediamo che la strategia sarà allineata all'obiettivo di zero emissioni nette (compresi gli Scope 1 e 2) entro il 2050, in base agli anni target delle nostre partecipazioni sottostanti. Per le società del nostro portafoglio in cui il cambiamento climatico rappresenta un rischio significativo, ci aspettiamo che abbiano un obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio a breve termine, un obiettivo di zero emissioni nette e un piano per raggiungere tale obiettivo.
Continueremo a dialogare con le società in cui investiamo e a monitorare da vicino i loro progressi nel soddisfare queste aspettative.
Per il report completo, contatta marketing@bluebay.com.
1 RBC GAM considera gli obiettivi degli emittenti “allineati all'accordo di Parigi” (noti anche come “science-based”) o “allineati all'obiettivo zero di emissioni nette” se sono stati verificati dall'SBTi come conformi ai relativi criteri di definizione degli obiettivi. L'SBTi mette a disposizione un database pubblico delle aziende che hanno verificato obiettivi science-based e/o zero emissioni nette e di quelle che si sono impegnate a fissare un obiettivo di riduzione delle emissioni entro 24 mesi. Questo parametro combina sia gli obiettivi SBTi verificati che quelli da raggiungere.
2 L’“Implied Temperature Rise” (ITR) è un indicatore prospettico elaborato da MSCI che stima quale sarebbe l’aumento medio della temperatura globale entro il 2100 se l’economia mondiale avesse le stesse prestazioni in termini di emissioni di carbonio e gli stessi obiettivi di riduzione delle emissioni dell’emittente o del portafoglio considerato. Questo indicatore tiene conto delle emissioni di carbonio degli emittenti, della riduzione attesa delle emissioni in base agli obiettivi dichiarati, e della probabilità di raggiungere tali obiettivi. In questo modo, l’ITR fornisce una misura del grado di allineamento di un emittente o di un portafoglio a un determinato scenario di temperatura futura. Fonte: ITR Methodology, MSCI® ESG Research, settembre 2021.
3, 4 RBC GAM, indicatori sul cambiamento climatico MSCI ESG, MSCI®, dati aggiornati al 30 giugno 2025.
5 L'analisi si basa sulle emissioni di carbonio, sul peso di ciascuna partecipazione e sull'anno dichiarato per il raggiungimento dell'obiettivo di zero emissioni nette.
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