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Sintesi
Investe nel mercato europeo midmarket distressed e special situation nel credito pubblico e privato.
Rischi specifici del fondo
Per ulteriori termini relativi all'obiettivo, alla politica d'investimento e al profilo complessivo di rischio e rendimento si rimanda al prospetto informativo.
- Uno dei rischi fondamentali associati agli investimenti del Fondo è il rischio di credito, ossia il rischio che un emittente non sia in grado di effettuare i pagamenti del capitale e degli interessi sulle proprie obbligazioni in essere alla scadenza.
- Gli investimenti subordinati comportano un elevato grado di rischio senza alcuna certezza di restituzione del capitale. Pertanto, nel caso in cui una società in portafoglio non generi un flusso di cassa adeguato a servire i propri obblighi di debito, il Fondo potrebbe subire una perdita parziale o totale del capitale investito.
- Le strategie eseguite dal Fondo possono comportare l'acquisto di titoli obbligazionari e altre obbligazioni di società che si trovano in una situazione di grave difficoltà finanziaria o commerciale, comprese le società coinvolte in procedure fallimentari o di riorganizzazione e liquidazione. Sebbene tali investimenti possano potenzialmente generare rendimenti significativi per il Fondo, essi comportano un grado di rischio sostanziale e potrebbero non mostrare alcun rendimento per un periodo di tempo considerevole, se non addirittura per nulla.
- È probabile che il Comparto investa in investimenti azionari e correlati ad investimenti obbligazionari effettuati dal Fondo e derivanti da dislocazioni di mercato, in settori o situazioni e in una varietà di strutture che si trovano in condizioni finanziarie deboli. Gli investimenti di questo tipo comportano rischi finanziari sostanziali che possono comportare perdite sostanziali o totali.
- La strategia di investimento del Fondo è una strategia illiquida. Per questo motivo, il Fondo è strutturato come fondo chiuso con capitale bloccato per tutta la durata, il che significa che gli investitori non possono ritirare periodicamente il capitale.
Per informazioni sulle share class, si prega di contattare l’indirizzo marketing@bluebay.com
Considerazioni sui rischi
- Le strategie implementate dal Fondo possono prevedere l'acquisto di titoli di debito e altre obbligazioni di società che si trovano in una situazione di grave difficoltà finanziaria o commerciale, comprese società coinvolte in procedure fallimentari o di riorganizzazione e liquidazione. Sebbene tali investimenti abbiano il potenziale di generare rendimenti significativi per il Fondo, essi comportano un grado di rischio sostanziale e potrebbero non conseguire alcun rendimento per un periodo di tempo considerevole, o addirittura mai
- La strategia d’investimento è una strategia illiquida. Per questo motivo, il Fondo è strutturato come un fondo chiuso, con capitale bloccato per tutta la durata, il che significa che gli investitori non possono ritirare il capitale periodicamente
Approccio d’investimento
- La strategia adotta un approccio applicabile indipendentemente dai vari settori e il nostro universo d'investimento si concentra sulle special situation del mid-market europeo, meno liquide e a più alto rendimento, sui mercati europei High Yield, Leveraged Loan e del credito privato
- Riteniamo che il midmarket sia caratterizzato da un maggior numero di opportunità e da una minore concorrenza e che questo raro profilo asimmetrico fornisca opportunità di conseguire interessanti rendimenti al rialzo a fronte di un limitato ribasso
- Il nostro team vanta oltre 135 anni d’esperienza complessiva nella creazione di relazioni e negli investimenti in questo settore, con una profonda rete di controparti professionali, il che significa che siamo in grado di reperire un flusso di operazioni differenziato nel midmarket europeo delle special situation
Opportunità di mercato
Società nel mid-market europeo: penalizzanti costi di finanziamento più alti e dislocazioni dell'offerta, tensioni geopolitiche, inflazione ed effetti residuali della pandemia di Covid stanno esacerbando i punti deboli esistenti sui mercati del credo pubblico e privato, determinando una maggiore offerta di opportunità correlate a speciali situation nel mid-market europeo
Mercato europeo delle obbligazioni high yield e dei prestiti con leva finanziaria: nel complesso, questi mercati ammontano a circa 750 miliardi di euro. Nel periodo 2022/2023 hanno registrato un significativo trade-off e si prevede un incremento dei default. I mercati in questione offrono la più ampia opportunità sui mercati pubblici stressed/distressed dal 2008
Banche europee: si tratta di un mercato dei prestiti alle imprese da 7.000 miliardi di euro. È probabile che i crediti deteriorati aumentino in modo significativo, ma le banche non sono predisposte a gestire prestiti problematici. Gli istituti di credito sono penalizzati quando detengono prestiti non performanti e stanno vendendo le attività problematiche più rapidamente rispetto ai cicli precedenti
Altri mercati: opportunità possono presentarsi altrove, ad esempio dai mercati dei prestiti diretti, da 500 miliardi di euro, e dei titoli convertibili in crisi, da 50 miliardi di euro
Adam Phillips
Head of BlueBay Developed Market Special Situations, Developed Market Special Situations
Adam Phillips è entrato a far parte di BlueBay Asset Management (che oggi fa parte di RBC Global Asset Management) nell'ottobre 2020 come Head of Special Situations all'interno dell’area Developed Markets. Adam vanta 30 anni di esperienza nelle special situations e negli investimenti distressed, essendo stato in precedenza Head of Investments per Blantyre Capital, European CIO per Marathon Asset Management e Head of European High Yield & Distressed per Lehman Brothers. In precedenza, Adam è stato responsabile del team Asian Distressed di Standard Bank, dopo aver iniziato la carriera presso la British & Commonwealth Merchant Bank, occupandosi di finanza strutturata e immobiliare. Adam ha conseguito un Master of Philosophy in economia del territorio presso l'Università di Cambridge e una laurea in economia presso la Heriot-Watt University.
Un patrimonio radicato negli investimenti alternativi
Per oltre 20 anni, abbiamo soddisfatto le richieste dei clienti, creando un'interessante gamma di strategie d'investimento long-only, arricchite dalle nostre competenze nei derivati, e allo stesso tempo continuando a offrire le capacità long-short altamente specializzate delle nostre origini, quando eravamo una boutique.