Il fondo BlueBay Capital Income Fund è progettato per investire in obbligazioni subordinate emesse da emittenti finanziari e non finanziari, secondo i criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).
Il Fondo promuove le caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) e gli investimenti che seguono pratiche di buona governance, ma non ha come obiettivo un investimento sostenibile. Ciò avviene favorendo l'investimento in emittenti le cui attività commerciali e/o condotta adottano un approccio appropriato e responsabile alle questioni ESG. Il Fondo mira ad investire solo in obbligazioni che contribuiscono al soddisfacimento delle caratteristiche ESG promosse dal Fondo. La valutazione ESG di BlueBay si applica a tutte le obbligazioni detenute e i fattori ESG adottati dal Fondo sono vincolanti indipendentemente dalla rilevanza dell'investimento.
Le caratteristiche ESG del Fondo sono acquisite attraverso l'applicazione di requisiti ESG vincolanti derivanti da (i) Esclusioni / Screening ESG, (ii) Integrazione ESG che può limitare ulteriormente gli emittenti a seconda del risultato della valutazione ESG. Il Fondo implementerà anche un maggiore engagement ESG nel quadro del proprio impegno di stewardship, il che comporta un dialogo che prenda in considerazione non solo i rischi ESG ( quelli che possono essere rilevanti per l'investimento ) ma anche i fattori ESG.
Il Fondo non si basa su alcun benchmark.
Quanto segue riassume informazioni riguardanti le metodologie utilizzate per valutare, misurare e monitorare le caratteristiche ESG del Fondo, tra cui le fonti dei dati, i criteri di screening degli asset sottostanti e le caratteristiche ESG pertinenti.
Criteri di screening:
I dettagli completi riguardanti lo screening ESG del Fondo sono disponibili in questo file.
Fonti di dati:
Un insieme di fonti esterne:
Processo gestito internamente dalla nostra funzione Investment Policy.
Parametri:
Nessuna violazione attiva dei criteri.
Criteri e processo di screening:
Il 100% degli investimenti in obbligazioni (nell’ambito di riferimento) viene sottoposto a screening sulla base del processo di valutazione ESG proprietario degli emittenti, che si traduce in due indicatori ESG complementari: il Fundamental ESG (Risk) Rating (che si riferisce alla valutazione dei fattori/rischi ESG) e l'Investment ESG Score (che denota la misura in cui i fattori/rischi ESG hanno rilevanza per l'investimento).
L'indicatore chiave che può portare a ulteriori restrizioni sugli investimenti è il Fundamental ESG (Risk) Rating. Nello specifico: quando si ritiene che un emittente abbia rischi ESG “molto alti” viene sistematicamente escluso. Tutti gli emittenti a cui è stato assegnato un rating "molto alto" sul pilastro della governance della valutazione ESG vengono sistematicamente esclusi.
Gli Analisti del Credito conducono la valutazione ESG iniziale assegnando gli indicatori ESG e questa viene rivista e completata dal team di investimento ESG, determinando delle priorità in base al rischio ESG assegnato. Il processo funziona per consenso. Ogni due anni viene effettuata una revisione formale approfondita delle valutazioni ESG. Questa può essere avviata anche prima se si hanno motivi sufficienti per mettere in dubbio la validità degli indicatori ESG assegnati (in particolare il Fundamental ESG (Risk) Rating).
Tutti gli investimenti devono obbligatoriamente essere sottoposti a un controllo di "screening ESG preliminare" prima di un investimento per assicurarsi che non violino nessuno dei criteri formali di screening ESG e che sia improbabile che abbiano un Fundamental ESG (Risk) Rating "molto alto" che li renda inadatti all'investimento. Una volta investito, è necessaria una valutazione ESG completa dell'emittente poco dopo per confermare che rimanga adatto all'investimento (in caso contrario, si deve procedere al disinvestimento). Gli Analisti del Credito guidano questo processo preliminare di screening ESG, mentre il team d'investimento ESG lo esamina, assegnando delle priorità in base al rischio ESG attribuito e fornisce l'autorizzazione necessaria laddove vi sia una possibilità di inammissibilità. Se non viene autorizzato, l'investimento non è consentito.
Fonti di dati:
I dati inseriti nel processo di valutazione ESG provengono da un insieme di informazioni provenienti dall'esterno (a pagamento e ad accesso aperto) e dall'interno (credito ed ESG):
Il processo di gestione dei nomi esclusi dall'integrazione ESG è gestito internamente dalla funzione Investment Policy.
Parametri:
Nessuna violazione attiva (emittenti che hanno ottenuto un Fundamental ESG (Risk) Rating "molto alto", che li rende inadatti all'investimento (sia a livello ESG generale, sia per quanto riguarda il pilastro "governance" nello specifico).
Criteri e processo di screening:
Questo non è un criterio di screening vincolante in quanto tale, ma piuttosto l’engagement viene condotto quando si ritiene opportuno farlo, su fattori e/o rischi ESG. Può essere intrapreso proattivamente o in risposta a un evento esterno che potrebbe mettere in dubbio l'idoneità all'investimento. L’engagement può essere focalizzato sull'ottenere informazioni e/o influenza per portare un cambiamento. Può avvenire bilateralmente o in collaborazione con uno stakeholder esterno e può essere intrapreso dagli analisti di credito e/o ESG. Il risultato dell’attività di engagement potrebbe portare alla decisione di escludere l'emittente, ma ciò resta a discrezione di BlueBay.
Sebbene non sia un'attività ricorrente per l’asset class obbligazionaria, il voto per delega può comunque verificarsi di tanto in tanto, e quando ciò avviene, BlueBay si impegna a votare in modo responsabile. Le decisioni vengono prese dai team di investimento pertinenti, sulla base delle informazioni ricevute dalla funzione di Investimento ESG, ove attinente.
Fonti di dati:
Le informazioni provenienti dalle varie fonti di dati e dagli stakeholder menzionati sopra possono influenzare le attività di engagement e le decisioni di voto.
Il voto per delega è gestito dalla nostra divisione interna denominata Corporate Actions attraverso il voto effettuato utilizzando la piattaforma di un fornitore esterno.
Parametri:
Rapporti sulle attività di engagement e sul voto per delega (di tipo qualitativo e quantitativo)
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