La « Greenpeace »

Jan 23, 2026

Un deal à Davos ?

Points clés

  • Le président Trump a renoncé cette semaine à ses menaces de droits de douane sur le Groenland, mais les relations transatlantiques ont sans aucun doute subi un nouveau préjudice.
  • La crise du Groenland a accéléré l'urgence des dépenses européennes en matière de défense, ce qui pourrait suggérer des risques à la hausse pour les déficits et une pression potentielle à la hausse sur les rendements à plus long terme.
  • Les rendements japonais ont bondi, les promesses électorales ayant attisé les craintes budgétaires, mais nous estimons que les finances du Japon ne sont pas dans un état excessivement malsain.
  • Contrairement à d'autres marchés, les spreads de crédit sont restés stables malgré la volatilité macroéconomique de cette semaine, mais une guerre commerciale pourrait modifier fondamentalement le contexte du marché.
  • Les risques macroéconomiques semblent s'accroître, ce qui incite les investisseurs à exiger des spreads plus élevés sur les actifs risqués afin de justifier leur présence dans leurs portefeuilles.

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