Global Equity Investor – Marktkommentar Oktober 2025

Oct 08, 2025

Mehrere Ereignisse haben die globalen Aktienmärkte in einen Rauschzustand versetzt.

Jeremy Richardson vom RBC Global Equity Team geht auf einige Nachrichten ein, die Fragen aufwerfen.

Highlights

  • Eine Reihe von Nachrichten haben an den Märkten einen Rausch ausgelöst.
  • Investoren sollten jedoch vorsichtig bleiben und weiterhin sicherstellen, dass ihre Anlagen ihrem Risikoprofil entsprechen.
  • Immer mehr börsennotierte Unternehmen investieren in künstliche Intelligenz (KI).

Jeremy Richardson

Hallo, ich bin Jeremy Richardson vom RBC Global Equity Team und melde mich mit einem neuen Update. Vor vielen Jahren gab es einmal einen Song mit dem Titel Things That Make You Go Hmmm. In letzter Zeit musste ich oft an dieses Lied denken, zumal eine ganze Reihe von Nachrichten Fragen aufwerfen. Unter anderem zählt dazu der Versuch, durch Investitionen von der Regierung, aber auch von Kunden, einen US-Industriechampion in der Halbleiterproduktion zu schaffen.

Außerdem wurden vor Kurzem die größte fremdfinanzierte Übernahme der Welt sowie einige sehr optimistische und großzügige Management-Vergütungspakete angekündigt, die von Investoren ebenfalls begeistert aufgenommen wurden. Der so erzeugte Enthusiasmus heizt die Kurse an den Aktienmärkten weiter an.

Ich denke, Investoren sollte der Lage mit Vorsicht begegnen. Zwar speist sich der optimistische Blick in die Zukunft aus dem Vertrauen in künstliche Intelligenz; doch bis vor Kurzem waren es vor allem private Unternehmen, die in KI investierten, während börsennotierte Unternehmen vor allem Hacken und Schaufeln an die KI-Goldschürfer verkauften.

Inzwischen sehen wir dagegen wir immer mehr KI-Quersubventionierungen und -Querinvestitionen. Für börsennotierte Unternehmen bedeutet das, dass zu den operativen jetzt auch finanzielle Risiken kommen. Investoren sollten diese Risiken kennen – und vielleicht bei der Positionierung ihrer Portfolios berücksichtigen. Die erste Frage, die sich stellt, ist: Was ist zu tun?

Was bedeutet „Disziplin“ in einem solchen Marktumfeld? Vor allem sollten Investoren an Fundamentalanalyse und Bottom-up-Wertpapierauswahl festhalten. Vergewissern Sie sich, dass die Eigenschaften der Unternehmen in Ihrem Portfolio Ihrem Risikoprofil entsprechen. Mit Blick auf Ihr Portfolio ist dies jedoch auch ein äußerst wichtiger Zeitpunkt für Wartung und Pflege: Achten Sie darauf, dass Ihre alten Freunde „Momentum“ und „Star-Risiko“ nicht aus dem Ruder laufen, wie es in Momenten des Rausches – den wir gerade an den Märkten erleben – leicht passieren kann.

Ich hoffe, das war für Sie interessant. Und ich freue mich darauf, Sie bald wieder zu sehen.

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