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What is driving the positive sentiment towards alternative fixed income strategies?
Since the global financial crisis, the landscape for absolute return funds has undergone significant changes, influencing investor attitudes. Polina Kurdyavko, Head of BlueBay Emerging Markets, discusses the resurgence of these funds and the strategic approaches used to navigate market volatility.
Key takeaways include:
- The resurgence of absolute return funds as investor confidence grows, is influenced by improved regulations and a demand for transparency.
- An explanation of the differentiation between long bias strategies versus strategies that leverage market volatility.
- The importance of deep research, experienced resources, and rigorous risk management in consistently delivering strong performance with lower market volatility.
What is driving the positive sentiment towards alternative fixed income strategies?
by Polina Kurdyavko, Head of BlueBay Emerging Markets.
Since the global financial crisis, investors have had a more cautious approach to absolute return funds. This is not surprising given the change in regulations, large drawdown that we experienced during the 2008 financial crisis, and the need for more transparency. We feel that this is changing, and absolute return funds are back in vogue. When we think about investing in alternative funds, it's important to differentiate what type of exposure an investor would like to have. We can see on one hand a long bias exposure, which has a longer time horizon, and generates consistent stream of returns from the underappreciation of the asset or excessive liquidity premiums.
Alternatively, we see strategies that generate return from volatility. At RBC BlueBay, we do both. Often we hear from our clients that they like the absolute return strategies, but they're not too positive on credit or emerging markets at this point in time. As an investor, if you decided to choose strategies that generate performance from volatility in this asset class, you don't have to have a positive beta view on the asset class. You have to have a positive view on the volatility in the asset class and the opportunity set. Whether it is COVID pandemic, Russia-Ukraine war, geopolitical escalations in the Middle East, we can generate positive return from these events.
Therefore, at BlueBay, we cover the broad range of alternative strategies, both focused on directional strategies, where we're generating double-digit return based on the illiquidity premium or distressed nature of the investment, or non-directional strategies that take advantage of volatility in the asset class, and generate the same double-digit return with a lower volatility than beta of the asset class through the times of dislocations in the asset class, whether they're driven by macro events or bottom-up events.
What is key to consistently delivering performance and absolute return strategies? At RBC BlueBay, we feel that the success lies in deep research, experienced resources, and rigorous risk management with a team of over 100 individuals that collectively spend majority of their time on the ground in emerging and developed markets, doing their bottom-up due diligence, combined with state-of-the-art proprietary quantitative tools that allow us to measure the risk that we're taking, delivers an outcome where we consistently perform and deliver double-digit returns with a lower volatility than that of the market and consistent sharp ratios. We feel that we're a safe partner for an investor who wants to consider an absolute return strategy.
Learn more about how investors are approaching fixed income alternatives in our latest report
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Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingmitteilung, die von folgenden Stellen erstellt und herausgegeben werden kann: im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) von BlueBay Funds Management Company S.A. (BBFM S.A.), die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) reguliert wird. In Deutschland, Italien, Spanien und den Niederlanden ist die BBFM S.A. im Rahmen einer Zweigniederlassungsgenehmigung gemäss der Richtlinie über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (2009/65/EG) und der Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (2011/61/EU) tätig. Im Vereinigten Königreich (UK) durch RBC Global Asset Management (UK) Limited (RBC GAM UK), die von der britischen Financial Conduct Authority (FCA) zugelassen und beaufsichtigt wird, bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) registriert ist und Mitglied der National Futures Association (NFA) ist, die von der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zugelassen ist. In der Schweiz durch die BlueBay Asset Management AG, deren Vertreter und Zahlstelle die BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zürich, Schweiz ist. Der Erfüllungsort befindet sich am Sitz des Vertreters. Für Klagen im Zusammenhang mit dem Angebot und/oder der Bewerbung von Aktien in der Schweiz sind die Gerichte am Sitz des schweizerischen Vertreters oder am Sitz oder Wohnsitz des Anlegers zuständig. Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Documents - KIIDs), die wesentlichen Informationen über Anlageprodukte für Kleinanleger und Versicherungsprodukte (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products - Key Information Documents - PRIIPs KIDs), soweit zutreffend, die Satzung und alle anderen erforderlichen Dokumente, wie z.B. die Jahres- und Halbjahresberichte, können kostenlos beim Vertreter in der Schweiz bezogen werden. In Japan durch BlueBay Asset Management International Limited, die beim Kanto Local Finance Bureau des japanischen Finanzministeriums registriert ist. In Asien durch RBC Global Asset Management (Asia) Limited, die bei der Securities and Futures Commission (SFC) in Hongkong registriert ist. In Australien ist RBC GAM UK von dem Erfordernis einer australischen Finanzdienstleistungslizenz gemäss dem Corporations Act befreit, da sie von der FCA nach den Gesetzen des Vereinigten Königreichs reguliert wird, die sich von den australischen Gesetzen unterscheiden. In Kanada durch RBC Global Asset Management Inc. (einschließlich PH&N Institutional), die der Aufsicht der Wertpapieraufsichtsbehörde der jeweiligen Provinz bzw. des Territoriums unterliegt, bei der sie registriert ist. RBC GAM UK ist nicht nach den Wertpapiergesetzen registriert und beruft sich auf die Ausnahmeregelung für internationale Händler nach den geltenden Wertpapiergesetzen der Provinzen, die es RBC GAM UK erlaubt, bestimmte spezifizierte Händlertätigkeiten für in Kanada ansässige Personen auszuüben, die als "zugelassener kanadischer Kunde" im Sinne der geltenden Wertpapiergesetze gelten. In den Vereinigten Staaten durch RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. („RBC GAM-US“), einen bei der SEC registrierten Anlageberater. Die oben genannten Unternehmen werden in diesem Dokument gemeinsam als „RBC BlueBay“ bezeichnet. Die angegebenen Registrierungen und Mitgliedschaften sind nicht als Befürwortung oder Genehmigung von RBC BlueBay durch die jeweiligen lizenzierenden oder registrierenden Behörden auszulegen. Nicht alle hierin beschriebenen Produkte, Dienstleistungen oder Anlagen sind in allen Rechtsordnungen verfügbar, und einige sind aufgrund lokaler aufsichtsrechtlicher und rechtlicher Anforderungen nur eingeschränkt verfügbar.
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